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打破科創(chuàng )板多項紀錄：卓越新能上市三天即破發(fā) 地溝油回收業(yè)務(wù)存風(fēng)險

2019/11/27 13:17:35      挖貝網(wǎng) 劉君

卓越新能上市后破發(fā)打破了科創(chuàng )板多項紀錄，其主營(yíng)業(yè)務(wù)地溝油回收再利用也存在多處風(fēng)險。

11月25日，上市僅三天的科創(chuàng )板新股卓越新能收盤(pán)價(jià)報41.19元，跌破其42.93元發(fā)行價(jià)，創(chuàng )造了科創(chuàng )板新的破發(fā)紀錄，成為科創(chuàng )板創(chuàng )立以來(lái)，最短時(shí)間跌破發(fā)行價(jià)的上市企業(yè)。

卓越新能上市三天即破發(fā)，與近期市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)，同時(shí)也與其自身質(zhì)地、經(jīng)營(yíng)質(zhì)量息息相關(guān)。

近期市場(chǎng)回歸理性，科創(chuàng )板破發(fā)企業(yè)增多，容百科技遭監管問(wèn)詢(xún)也給那些眾多科技含量雖高、經(jīng)營(yíng)卻存在隱患的上市公司敲響警鐘：科創(chuàng )板企業(yè)不能打著(zhù)科技的旗號裸奔經(jīng)營(yíng)，置自身和投資者于巨大風(fēng)險之中。

卓越新能發(fā)行市盈率僅38.54倍，在科創(chuàng )板上市企業(yè)中相對不高，但上市首日整體漲幅未超過(guò)20%，開(kāi)盤(pán)漲幅不足10%，成為科創(chuàng )板首日漲幅最少的個(gè)股。

卓越新能.png

市場(chǎng)用腳投票也折射出卓越新能自身存在的問(wèn)題。

卓越新能主營(yíng)地溝油、酸化油的回收再利用，通過(guò)將廢油脂經(jīng)過(guò)酯化、離心分離后，形成粗甘油混合物和生物柴油。其中粗甘油混合物進(jìn)一步純化、濃縮后形成工業(yè)甘油產(chǎn)品。卓越新能是國內第一家從事廢油脂制備生物柴油的技術(shù)研發(fā)并率先實(shí)現工業(yè)化生產(chǎn)的企業(yè)，具有多項發(fā)明專(zhuān)利。不過(guò)其經(jīng)營(yíng)仍存在多處風(fēng)險。

卓越新能的原材料主要為地溝油、酸化油等廢油脂。根據其招股書(shū)披露，從長(cháng)期來(lái)看可能面臨原材料供應不足、原材料漲價(jià)的風(fēng)險。地溝油、酸化油主要來(lái)源于餐飲，隨著(zhù)人們生活理念的改變，油脂消費量縮減，將直接影響其廢油脂的供應量，導致業(yè)務(wù)不可持續。此外，廢油脂供應地域分散，收購環(huán)節涉及原料收集、加工、運輸，工作環(huán)境惡劣、人力成本高，導致影響其價(jià)格波動(dòng)的因素較多。

卓越新能外銷(xiāo)業(yè)務(wù)以美元結算，由于匯率波動(dòng)，2016-2018年，匯兌損益金額分別為296.68萬(wàn)元、-673.78萬(wàn)元和464.94萬(wàn)元，占當期利潤總額5.73%、-10.91%和3.34%。受匯率影響，業(yè)績(jì)大幅波動(dòng)。

2016至2018年卓越新能研發(fā)支出分別為0.27億元、0.39億元、0.48億元，占當期營(yíng)業(yè)收入分別為5.7%、4.4%、4.7%。其中近兩年研發(fā)費用占比均低于5%。并且2018年還存在與研發(fā)不相關(guān)、不符合國家規定的研發(fā)費用594.02萬(wàn)元，加計扣除后，其研發(fā)費用占比更是遠遠低于5%。