上交所最新公告顯示，截至8月31日，滬市主板1490家公司、科創(chuàng )板28家公司半年報全部對外披露。

整體上看，滬市主板公司共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.51萬(wàn)億元，同比增加10%，約占上半年GDP總額的近四成；共計實(shí)現凈利潤1.73萬(wàn)億元，同比增加9%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤實(shí)現雙增長(cháng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續向好。

28家已上市科創(chuàng )公司業(yè)績(jì)保持高速增長(cháng)，合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入329.63億元，同比增長(cháng)18%；實(shí)現凈利潤 45.60億元，同比增長(cháng)25%。

藍籌股在原有營(yíng)收、利潤規模較大的基礎上，實(shí)現了高于市場(chǎng)平均水平的快速增長(cháng)。上證50公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.84萬(wàn)億元，凈利潤1.24萬(wàn)億元，同比分別增加10%、11%；上證180公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.65萬(wàn)億元，凈利潤1.50萬(wàn)億元，同比增速均為11%。

一、主板公司業(yè)績(jì)穩中有增，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續向好

今年上半年，滬市主板公司扎實(shí)經(jīng)營(yíng)，保持業(yè)績(jì)整體穩中有增，共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.51萬(wàn)億元，同比增加10%，約占上半年GDP總額的近四成，繼續在國民經(jīng)濟建設中發(fā)揮其主力軍、壓艙石作用；共計實(shí)現凈利潤1.73萬(wàn)億元，同比增加9%，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤實(shí)現雙增長(cháng)。其中，680余家公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤同時(shí)增長(cháng)，占比近五成。1330余家公司實(shí)現盈利，占比約九成。820余家公司凈利潤相較去年同期增長(cháng)，近110家公司凈利潤增長(cháng)一倍以上，160余家公司實(shí)現10億元以上凈利潤。

從經(jīng)營(yíng)質(zhì)量來(lái)看，共計實(shí)現扣非后凈利潤總額約1.64萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8%。絕大多數公司專(zhuān)注主業(yè)，約1240余家公司上半年扣非后凈利潤為正，占主板公司總數超八成。約七成五公司主業(yè)盈利能力持續穩健，近三年半年報扣非后凈利潤持續為正的公司約1110家。實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)性現金流同比增長(cháng)14%。大多數公司自身造血能力較強，現金流健康，本期經(jīng)營(yíng)性現金流為正數的公司970余家。

上半年，310余家2017年以來(lái)新上市的公司經(jīng)受住了市場(chǎng)的考驗，共計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入0.97萬(wàn)億元，同比增加10%；凈利潤780億元，同比增加14%，均高于市場(chǎng)平均水平。

二、科創(chuàng )板公司研發(fā)投入高，帶動(dòng)業(yè)績(jì)持續快速增長(cháng)

作為滬市“新生”，28家已上市科創(chuàng )公司業(yè)績(jì)保持高速增長(cháng)，合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入329.63億元，同比增長(cháng)18%；實(shí)現凈利潤 45.60億元，同比增長(cháng)25%?？鄢w量較大的中國通號，其余27家公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤同比分別增長(cháng)37%、38%。其中，航天宏圖、睿創(chuàng )微納營(yíng)收增長(cháng)超過(guò)一倍以上，分別為282%、119%；嘉元科技、瀚川智能、睿創(chuàng )微納凈利潤實(shí)現翻番，分別為257%、124%和103%；中微公司實(shí)現凈利潤3037萬(wàn)元，扭虧為盈；鉑力特、航天宏圖上半年凈利潤為負，主要受季節性因素、擴大規模和增加投入影響，屬于正常的生產(chǎn)性波動(dòng)。從行業(yè)情況看，生物醫藥、高端裝備、新一代信息技術(shù)行業(yè)和新材料等科技創(chuàng )新特征明顯的行業(yè)均實(shí)現不同程度的增長(cháng)，總體發(fā)展態(tài)勢良好。

科創(chuàng )板業(yè)績(jì)高速增長(cháng)很大程度上受益于持續的高研發(fā)投入。28家科創(chuàng )公司研發(fā)費用占收入比平均為13%，遠高于傳統行業(yè)上市公司，顯示出鮮明的“科創(chuàng )底色”。 5家公司研發(fā)費用占比超過(guò)20%，研發(fā)費用占收入比例最高的3家公司，虹軟科技、航天宏圖、微芯生物，分別達到34%、32%、27%。

三、優(yōu)質(zhì)藍籌公司優(yōu)勢明顯，體現高質(zhì)量發(fā)展的“韌性”

藍籌股仍是經(jīng)濟建設和滬市市場(chǎng)的基本盤(pán)、優(yōu)等生，在原有營(yíng)收、利潤規模較大的基礎上，實(shí)現了高于市場(chǎng)平均水平的快速增長(cháng)。上證50公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.84萬(wàn)億元，凈利潤1.24萬(wàn)億元，同比分別增加10%、11%，占滬市整體營(yíng)業(yè)收入的56%，整體利潤的72%；上證180公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入12.65萬(wàn)億元，凈利潤1.50萬(wàn)億元，同比增速均為11%，占滬市整體營(yíng)業(yè)收入的72%，整體利潤的87%。

從市值來(lái)看，市值100億元以上的472家公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤實(shí)現了較快增長(cháng)，同比增速均為11%，高于整體水平。在復雜多變的環(huán)境下取得如此成績(jì)，是滬市優(yōu)質(zhì)藍籌企業(yè)核心價(jià)值的體現。這些企業(yè)夯實(shí)主業(yè)，優(yōu)化經(jīng)營(yíng)，抗風(fēng)險的“韌性”有所提高，起到了滬市市場(chǎng)壓艙石的作用。另外，市值100億元以下的1018家公司中，有867家公司實(shí)現盈利，占比85%。這些企業(yè)，克服企業(yè)規模較小、抗風(fēng)險能力較弱、細分市場(chǎng)容量變化等困難，體現出銳意創(chuàng )新、爭創(chuàng )實(shí)績(jì)的新藍籌本色。

面臨復雜多變的內外部市場(chǎng)環(huán)境，有一批滬市公司攻堅克難，業(yè)績(jì)表現亮眼。其中，既有中國石油、中國神華、“五大行”等經(jīng)濟支柱公司，也有中國建筑、海爾智家、三一重工、中國中車(chē)等各行業(yè)龍頭。這些優(yōu)質(zhì)公司精研主業(yè)，深耕優(yōu)勢領(lǐng)域，實(shí)現了高質(zhì)量發(fā)展。例如，恒力石化在打通聚酯化纖全產(chǎn)業(yè)鏈之后，形成規模效應和成本優(yōu)勢，實(shí)現凈利潤40.21億元，同比增長(cháng)114%。上港集團母港集裝箱吞吐量繼續居世界第一，主業(yè)繼續穩步發(fā)展，實(shí)現凈利潤43.73億元，同比增長(cháng)29%。保險龍頭中國平安主要業(yè)務(wù)壽險及健康險業(yè)務(wù)持續高速發(fā)展，凈利潤976.76億元，同比增長(cháng)68%。

四、主要行業(yè)業(yè)績(jì)表現平穩，部分行業(yè)持續高速增長(cháng)

上半年，滬市主板公司各主要行業(yè)整體業(yè)績(jì)平穩，增速出現分化，部分行業(yè)業(yè)績(jì)持續保持較快增長(cháng)。消費類(lèi)行業(yè)中的食品飲料、批發(fā)零售、文化體育等行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)較快，分別實(shí)現凈利潤417億元、251億元、79億元，同比增長(cháng)22%、15%、11%。一批先進(jìn)制造、新興服務(wù)和傳統支撐行業(yè)業(yè)績(jì)表現也較為出色，包括專(zhuān)用設備和運輸設備制造、信息技術(shù)、交運倉儲、電力熱力等行業(yè)。其中，專(zhuān)用設備制造業(yè)實(shí)現凈利潤145億元，同比增長(cháng)48%；鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業(yè)實(shí)現凈利潤102億元，同比增長(cháng)43%；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)實(shí)現凈利潤135億元，同比增長(cháng)30%；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)實(shí)現凈利潤408億元，同比增長(cháng)20%。同時(shí)，市場(chǎng)關(guān)注較高的金融和地產(chǎn)行業(yè)增速較快，凈利潤分別同比增長(cháng)15%和22%。

同時(shí)，在經(jīng)濟結構調整和外界環(huán)境因素的綜合影響下，部分前期高速增長(cháng)的行業(yè)整體趨穩，增速放緩，個(gè)別行業(yè)業(yè)績(jì)出現下滑。如煤炭、石油、鋼鐵等傳統優(yōu)勢行業(yè)，前期供給側結構性改革紅利已初步消化，且受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響，出現增速放緩甚至業(yè)績(jì)下滑。部分制造業(yè)受環(huán)保約束增強、消費結構變化影響，出現了不同程度調整，包括汽車(chē)制造、醫藥制造、化工制造等行業(yè)。從半年報反映情況看，這些行業(yè)企業(yè)也正在積極采取措施，主動(dòng)適應，積蓄力量，深入優(yōu)化業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量，盡快實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

五、實(shí)體企業(yè)杠桿率保持平穩，關(guān)鍵風(fēng)險因素逐步緩解

滬市主板實(shí)體企業(yè)杠桿保持平穩。上半年實(shí)體企業(yè)整體資產(chǎn)負債率為62.39%，與去年同期基本持平。國有實(shí)體企業(yè)資產(chǎn)負債率62.57%，略高于民營(yíng)實(shí)體企業(yè)的61.81%。大類(lèi)行業(yè)中，去產(chǎn)能重點(diǎn)行業(yè)主動(dòng)去杠桿效果有一定呈現，煤炭和化工制造等傳統產(chǎn)能行業(yè)，資產(chǎn)負債率分別下降了1.14和0.15個(gè)百分點(diǎn)。其他行業(yè)中部分行業(yè)去杠桿也有一定效果，如通用設備制造、汽車(chē)制造行業(yè)和計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)等，分別較去年年底下降0.47個(gè)百分點(diǎn)、0.84個(gè)百分點(diǎn)以及0.82個(gè)百分點(diǎn)。

滬市主板公司商譽(yù)占比有所下降。截至半年報，商譽(yù)余額為5255億元，占滬市公司凈資產(chǎn)1.83%，比去年同期下降0.14個(gè)百分點(diǎn)。半年度商譽(yù)減值計提金額為0.65億元，占凈利潤比重為0.0038%。除部分公司商譽(yù)面臨減值風(fēng)險外，也有公司在收購中實(shí)現了協(xié)同效應，持續產(chǎn)生超額利潤，相關(guān)商譽(yù)減值風(fēng)險較小?；仡?018年年報數據，滬市公司計提商譽(yù)減值金額約383億元，占凈利潤比例為1.36%，大額減值計提主要集中在20余家小市值公司，整體基本可控。

主板公司大股東質(zhì)押方面，第一大股東質(zhì)押比例達到80%以上的公司178家，質(zhì)押市值余額約1.62萬(wàn)億元，年初至今已有28家公司控股股東質(zhì)押比例下降至80%以下。目前，共有25家披露獲得紓困基金支持，還有一批公司通過(guò)引進(jìn)戰略投資者、債務(wù)重組等方式增強其流動(dòng)性支撐?？傮w上看，滬市公司高比例質(zhì)押風(fēng)險已在一定程度上有所緩解。