97婷婷狠狠成人免费视频,国产精品亚洲精品日韩已满,高清国产一区二区三区,日韩欧美黄色网站,xxxxx黄在线观看,韩国一级淫片视频免费播放,99久久成人国产精品免费

×

掃碼關(guān)注微信公眾號

市場(chǎng)情緒波動(dòng) 二三四五長(cháng)期盈利能力可期

2019/8/6 17:47:33      北國網(wǎng)

【導讀】近期A(yíng)股在中美貿易摩擦、美聯(lián)儲降息、人民幣匯率破“7”等短期因素影響下,波動(dòng)不斷。但從長(cháng)期發(fā)展來(lái)看,市場(chǎng)階段性底部將重新構筑和探明。近期中報陸續發(fā)布,投資者可關(guān)注二三四五等長(cháng)期盈利能力可期的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭股。

短期因素造成A股大跌,市場(chǎng)情緒容易波動(dòng)

8月5日,滬深股市呈現普跌格局,上證綜指、深證成指、創(chuàng )業(yè)板指均以當天最低點(diǎn)收盤(pán),跌幅均超1.6%。

綜合機構和市場(chǎng)人士的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看,周一(8月5日)市場(chǎng)下跌,部分原因是由于上周美聯(lián)儲降息落定,引發(fā)市場(chǎng)對于后續降息持續性的擔心;另一方面,8月5日人民幣跌破7的整數關(guān)口,北上資金亦大幅流出,A股、港股雙雙大跌。

短期因素造成市場(chǎng)的調整,全球經(jīng)濟下行的情緒占據主導地位,市場(chǎng)容易受到情緒的影響。但從長(cháng)期來(lái)看,量化寬松已經(jīng)打開(kāi)空間,流動(dòng)性拐點(diǎn)的初期已現。

美聯(lián)儲降息對于新興市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格偏利好,而且目前中國股市在全球范圍處于估值洼地,債券收益率也高于其他經(jīng)濟體,人民幣貶值風(fēng)險釋放后對國際資金仍有較強吸引力。另?yè)C構分析,匯率貶值短期導致資金外流,投資者風(fēng)險偏好下降,對股市存在一定負面影響。但中長(cháng)期匯率貶值有助于促進(jìn)出口。

A股主動(dòng)后撤,對市場(chǎng)整體壓力進(jìn)行提前釋放和消化,未來(lái)A股市場(chǎng)的風(fēng)險定價(jià)將進(jìn)一步向價(jià)值與盈利能力傾斜。近期中報陸續發(fā)布,投資者可關(guān)注二三四五等長(cháng)期盈利能力可期的互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭股。

各板塊盈利出現分化 企業(yè)盈利能力是內生驅動(dòng)力

隨著(zhù)中報逐步披露,各板塊盈利出現分化,市場(chǎng)風(fēng)向將由傳統行業(yè)價(jià)值板塊逐步轉向風(fēng)險偏好提升的科技板塊龍頭。

拋開(kāi)政策與市場(chǎng)資金情緒波動(dòng)的影響,股市或個(gè)股的長(cháng)期表現實(shí)際上與盈利長(cháng)期上行的能力最為相關(guān)。綜合資料顯示,雖然我國仍是以要素驅動(dòng)和投資驅動(dòng)為主的經(jīng)濟增長(cháng)模式,但是隨著(zhù)創(chuàng )新資源的累計和創(chuàng )新成果的轉化,目前我國科技進(jìn)步對經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率已從不到10%逐步超過(guò)50%,形成了股票市場(chǎng)最喜歡的盈利能力提升模式。

縱觀(guān)二三四五歷年年報披露數據,在其營(yíng)收高速增長(cháng)的2014年至2018年,其研發(fā)投入金額逐年增加,由4500萬(wàn)增至29700萬(wàn)。

從另外一角度看,社會(huì )發(fā)展導致單個(gè)項目研發(fā)支出以及其帶來(lái)的收益和業(yè)績(jì)貢獻也明顯增加,導致只有具實(shí)力的公司才能支撐,從而成為在行業(yè)競爭洗牌中脫穎而出的優(yōu)秀企業(yè)。

二三四五基于企業(yè)綜合實(shí)力,近兩年來(lái)加快對移動(dòng)端產(chǎn)品布局,增加大數據、機器學(xué)習等新興技術(shù)的研發(fā)和人才引進(jìn)。其回報明顯,即移動(dòng)端營(yíng)收大幅增長(cháng)。據其2018年年報顯示,2018年二三四五移動(dòng)端營(yíng)收15.9億,占營(yíng)收總比42.16%,同比增長(cháng)411.25%。

在我國經(jīng)濟體量已達世界第二的龐大量級后,市場(chǎng)投資的回報大概率會(huì )來(lái)自研發(fā)投入、科技升級的歷史積淀,其中優(yōu)秀的企業(yè)代表也會(huì )給投資者帶來(lái)長(cháng)期優(yōu)質(zhì)回報,而非歷史上經(jīng)濟追趕期大干快上的短期投資利得。

綜合分析,投資者可結合當下的中報季,根據微觀(guān)上市公司的出清和分化進(jìn)程,實(shí)施篩選,其中部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)逐步步入更合理性?xún)r(jià)比的區域,可借蟄伏季逢低配置。