2025 年以來(lái)，多重信號顯示乳業(yè)拐點(diǎn)已至，行業(yè)正從下行周期向復蘇通道切換。

據農業(yè)農村部監測數據，奶牛存欄量已連續7個(gè)月下降，5月份環(huán)比減少0.2%?？紤]奶牛熱應激及存欄持續回調，牛奶產(chǎn)量增幅將放緩，疊加液態(tài)奶進(jìn)口量下降，生鮮乳收購價(jià)有望企穩。

2025年7月13日，第十六屆奶業(yè)大會(huì )在廈門(mén)啟幕。中國奶業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)李勝利大會(huì )中表示，本輪奶價(jià)周期底部已確定，2025 年下半年或 2026 年上半年將迎來(lái)反轉。為未來(lái)三年的中國乳業(yè)注入信心。行業(yè)轉型關(guān)鍵期，水牛奶借政策與市場(chǎng)驅動(dòng)崛起，種源突破是該細分賽道格局的核心變量。

水牛奶成為乳制品行業(yè)的重要增長(cháng)極

近年來(lái)，國內乳業(yè)正經(jīng)歷著(zhù)多方面的挑戰。Wind數據顯示，國內主產(chǎn)區生鮮乳平均收購價(jià)自2021年9月步入下行通道，至今已持續近40個(gè)月，奶價(jià)較階段高點(diǎn)跌近30%。

下行周期中的乳業(yè)企業(yè)并未停滯。通過(guò)優(yōu)化奶源布局、提升產(chǎn)品品質(zhì)、加強品牌建設等措施實(shí)現轉型升級。全國性巨頭伊利、蒙牛以“高端化鞏固基本盤(pán)、數智化提升效率、多元化開(kāi)辟新賽道”應對挑戰；光明、晨光、燕塘等區域性頭部企業(yè)則以“產(chǎn)品升級 + 渠道深耕”鞏固優(yōu)勢，用業(yè)績(jì)確定性穿越周期。而在眾多應對策略中，水牛奶這一特色品類(lèi)的崛起尤為引人關(guān)注。

市場(chǎng)信息顯示，水牛奶已成為乳制品行業(yè)的重要增長(cháng)極，根據 FAO 統計數據，全球水牛奶產(chǎn)量占原料奶產(chǎn)量的比重長(cháng)期維持在 15.0% 以上，顯示這一品類(lèi)的全球認可度持續提升。

在我國，水牛奶市場(chǎng)銷(xiāo)售額在幾年來(lái)乳制品下行周期中，仍維持著(zhù)穩中有增的趨勢。以阿里系電商為例，據久謙咨詢(xún)及開(kāi)源證券測算，2025年2月，全系水牛奶銷(xiāo)售額較2024年同期同比增長(cháng)6.07%。

水牛奶銷(xiāo)量逆勢穩健增長(cháng)，核心競爭力源于其獨特的營(yíng)養屬性。水牛奶干物質(zhì)含量達18.5%，乳蛋白含量4.5%-5.5%，脂肪、蛋白質(zhì)含量分別為普通牛奶的2.3倍、1.3倍，在高端乳制品市場(chǎng)具備天然優(yōu)勢。這種“高營(yíng)養+差異化”的雙重特質(zhì)，使其從區域特色產(chǎn)品快速走向全國消費市場(chǎng)，成為乳業(yè)細分賽道的“增長(cháng)引擎”

2024年可謂水牛奶行業(yè)“元年”。中央一號文件首次明確 “發(fā)展特色乳制品”，廣西作為我國水牛奶的主產(chǎn)區，更是出臺專(zhuān)項政策對奶水牛種源引進(jìn)給予每頭1萬(wàn)元補貼。2025 年的《提振消費專(zhuān)項行動(dòng)方案》進(jìn)一步將特色乳制品納入消費升級重點(diǎn)支持領(lǐng)域。在政策推動(dòng)下，水牛奶產(chǎn)業(yè)鏈短板有望加速補齊。

奶水牛種源突破將成賽道領(lǐng)跑核心變量

種源對產(chǎn)業(yè)的決定性作用，在乳業(yè)領(lǐng)域已獲驗證。普通奶牛產(chǎn)業(yè)因荷斯坦牛種源優(yōu)化，單產(chǎn)從 5 噸/年升至9.9 噸/年，推動(dòng)乳業(yè)規模十年增長(cháng)近2倍。由此可見(jiàn)，種源是農業(yè)細分領(lǐng)域由“小散弱”走向“規?；钡暮诵?。

我國水牛奶產(chǎn)業(yè)曾受種源制約，原有奶水牛品種改良周期長(cháng)達12年，單產(chǎn)僅1.8噸/年，難以規?；l(fā)展。而種源突破可縮短改良周期、提升單產(chǎn)，破解困局。據了解，通過(guò)胚胎育種技術(shù)將品種改良周期從12年壓縮至28個(gè)月，單頭產(chǎn)奶量提升3倍以上，位于國際先進(jìn)水平。

公開(kāi)信息顯示，皇氏集團作為 “水牛奶第一股” ，是國內水牛奶領(lǐng)域頭部企業(yè)。公司自成立之初就致力于奶水牛的養殖及水牛奶產(chǎn)品的研發(fā)生產(chǎn)工作，擁有一系列集水牛胚胎生產(chǎn)及移植繁育、全基因組育種等為一體的水牛產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新前沿技術(shù)， 以及完整、優(yōu)質(zhì)水牛種質(zhì)資源。

2024年，皇氏集團的“水牛引種項目”取得決定性進(jìn)展，進(jìn)口10,000枚巴基斯坦優(yōu)質(zhì)尼里拉菲水牛胚胎，打破國內奶水牛種質(zhì)資源 60 多年來(lái)未獲得有效更新的困局，這使得水牛奶奶源、單產(chǎn)這些行業(yè)痛點(diǎn)問(wèn)題的解決初見(jiàn)曙光。

皇氏集團2025年半年度業(yè)績(jì)預告顯示：2025上半年，公司奶水牛產(chǎn)業(yè)升級項目取得多項階段性進(jìn)展：我國首批巴基斯坦尼里拉菲奶水牛胚胎移植犢牛在公司旗下皇氏賽爾根竹中巴奶水牛繁育示范牧場(chǎng)順利誕生，標志著(zhù)我國成功突破奶水牛種源“卡脖子”難題，為廣西特色奶水牛產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入新活力。

據測算，新技術(shù)全面推廣后，廣西水牛奶產(chǎn)量有望突破50萬(wàn)噸，帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈形成超千億產(chǎn)值。

業(yè)內人士認為，在乳業(yè)拐點(diǎn)與水牛乳崛起的交匯點(diǎn)上，種源已超越單純的生產(chǎn)要素范疇，成為決定企業(yè)能否領(lǐng)跑賽道的戰略級護城河的關(guān)鍵因素。這場(chǎng)由種源革新驅動(dòng)的產(chǎn)業(yè)變革，正為中國乳業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入“從0到1”的突破動(dòng)能。政策加碼“種業(yè)翻身仗”，種源掌控力將成為水牛奶賽道企業(yè)拉開(kāi)差距的核心。