根據深交所公告，漢?？萍?/span>將于2025年3月14日上會(huì )“迎考“，漢?？萍甲?/span>近一年業(yè)務(wù)快速發(fā)展，優(yōu)秀的財務(wù)表現以及未來(lái)廣闊的發(fā)展前景有望獲得市場(chǎng)認可。作為一家行業(yè)領(lǐng)先的提供高端音頻產(chǎn)品和音頻全鏈路技術(shù)解決方案的綜合供應商，漢?？萍?/span>擁有20余年音頻產(chǎn)品設計、研發(fā)、制造的行業(yè)經(jīng)驗，并在音頻領(lǐng)域積累形成了包括高性能音頻信號處理和放大、音頻傳輸和音頻系統智能化等一系列核心技術(shù)能力，建立了公司在音頻領(lǐng)域的核心競爭優(yōu)勢。

業(yè)績(jì)表現上，2024年漢?？萍?/span>營(yíng)業(yè)收入145,221.60萬(wàn)元、歸屬于母公司所有者的凈利潤25,344.55萬(wàn)元、扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤25,013.22萬(wàn)元，與2023年年同期相比分別增長(cháng)40.80%、86.37%和81.04%，大幅度高于電子音響設備行業(yè)3.10%平均增長(cháng)率，顯示出發(fā)展韌性和發(fā)展潛力。

技術(shù)護城河深厚 全球化布局驅動(dòng)價(jià)值成長(cháng)

自成立以來(lái)，漢?？萍?/span>就秉持著(zhù)技術(shù)創(chuàng )新驅動(dòng)的發(fā)展思路，積極掌握創(chuàng )新主動(dòng)權、發(fā)展主動(dòng)權，通過(guò)持續多年的研發(fā)投入和技術(shù)積累，在行業(yè)內逐步確立了技術(shù)優(yōu)勢，形成了支撐公司持續發(fā)展的一系列核心技術(shù)，并在此基礎上持續強化音頻全技術(shù)鏈優(yōu)勢，擴展業(yè)務(wù)價(jià)值鏈。

依托雄厚的技術(shù)實(shí)力、優(yōu)秀的前瞻性產(chǎn)品平臺規劃能力、強大的生產(chǎn)制造和品質(zhì)保障等優(yōu)勢，漢?？萍?/span>獲得了眾多全球知名中高端音頻品牌商的認可，影響力和口碑效應持續提升，公司已經(jīng)在中國香港、美國、澳大利亞、越南、印度和丹麥等多個(gè)國家和地區建立了子公司，國際化布局持續。

目前漢?？萍?/span>已擁有眾多全球知名中高端音頻品牌商在內的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源。在高端音頻領(lǐng)域與包括NAD、Bluesound、SnapOne、Sonance、JBL、McIntosh、SonusFaber、B&W等在內的國際著(zhù)名音頻品牌建立了長(cháng)期合作關(guān)系，在全球高端音頻設計制造領(lǐng)域取得了突出的市場(chǎng)地位和競爭優(yōu)勢。

長(cháng)期在國際舞臺上角逐，使漢?？萍?/span>團隊具備較好的全球化視野，能夠深刻理解國際音頻行業(yè)前沿技術(shù)變化與發(fā)展趨勢，把握行業(yè)需求；公司海內外協(xié)作的技術(shù)研發(fā)團隊也以專(zhuān)業(yè)的技術(shù)能力、完善的技術(shù)方案儲備、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的快速響應能力能時(shí)刻占據市場(chǎng)先機；同時(shí)，全球化的業(yè)務(wù)布局使漢?？萍?/span>產(chǎn)品可以更快的將產(chǎn)品推向全球市場(chǎng)，獲取更寬廣的發(fā)展空間。

在上述優(yōu)勢下，漢?？萍?/span>與行業(yè)內知名客戶(hù)持續穩定的合作關(guān)系，這不僅使其公司不僅可以良好的完成既有客戶(hù)的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作，對客戶(hù)的要求及時(shí)響應、及時(shí)處理，持續提升競爭能力和對客戶(hù)的影響力，還可以進(jìn)一步拓展行業(yè)內潛在客戶(hù)以及向其他應用領(lǐng)域橫向拓展，實(shí)現業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)。

換而言之，漢?？萍?/span>可以提前掌握下游對技術(shù)和產(chǎn)品的變革動(dòng)向，基本鎖定其未來(lái)增量業(yè)務(wù)機會(huì )；此外頭部音頻品牌客戶(hù)抗風(fēng)險能力較強，有助于公司降低特定市場(chǎng)波動(dòng)導致的不利影響，確保公司市場(chǎng)份額穩定增長(cháng)。

不僅如此，通過(guò)深入挖掘大客戶(hù)需求，漢?？萍?/span>還可以形成大客戶(hù)廣告投放規模效應，驅動(dòng)公司取得更多的新增客戶(hù)和市場(chǎng)份額。在后續實(shí)現存量客戶(hù)價(jià)值的持續挖掘與新客戶(hù)資源的全面拓展，為未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的長(cháng)期可持續增長(cháng)奠定了堅實(shí)的基礎。

從核心技術(shù)的攻堅突破，到新品類(lèi)產(chǎn)品的持續創(chuàng )新，到客戶(hù)市場(chǎng)的深度拓展，再到業(yè)務(wù)價(jià)值鏈的不斷延伸，漢?？萍?/span>在各個(gè)維度展現出其業(yè)務(wù)的獨特性、創(chuàng )新力與價(jià)值力。在當下,全球音頻行業(yè)的都呈現快速增長(cháng)趨勢。作為全球高端音響領(lǐng)域少數具有影響力的中國公司之一，漢?？萍?/span>不僅可以持續拓展海外業(yè)務(wù)版圖,夯實(shí)基于新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)的中國高科技公司的全球成果，拓展海外市場(chǎng)，還可以隨著(zhù)國內音頻行業(yè)的蓬勃發(fā)展，在境內業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)揮頭部企業(yè)效應，得到更多市場(chǎng)機會(huì )。

業(yè)務(wù)重組增強公司國際化能力，業(yè)績(jì)規?？焖僭鲩L(cháng)

在漢桑的業(yè)務(wù)體系中，上市主體漢?？萍?/span>主要是國內的研發(fā)和生產(chǎn)基地，Hansong Holding是公司國際化的“橋頭堡”，承擔了國際化業(yè)務(wù)開(kāi)拓和銷(xiāo)售的重要職能。在公司準備A股上市之前，Hansong Holding并不在漢?？萍?/span>擬上市公司的體系內。為了完善公司的國際化能力，壯大擬上市公司的整體業(yè)務(wù)實(shí)力，漢?？萍?/span>通過(guò)一系列紅籌拆除和重組計劃了收購了Hansong Holding。

在一系列重組前，HansongHolding曾在2018年（2020年實(shí)際執行）及2021年決議實(shí)施分紅。就HansongHolding于2020年執行的分紅，系于2018年作出的相關(guān)決議。漢?？萍?/span>紅籌拆除重組于2020年開(kāi)始分階段進(jìn)行，Hansong Holding相關(guān)分紅于2020年執行的目的主要是用于發(fā)行人紅籌架構拆除相關(guān)步驟資金流轉，并且同步將分紅資金用于償還關(guān)聯(lián)方歷史上拆借Hansong Holding的款項，清理關(guān)聯(lián)往來(lái)，完善公司相關(guān)內控管理，相關(guān)分紅是紅籌架構拆除和重組的重要步驟。

紅籌架構拆除后，漢?？萍?/span>通過(guò)收購HansongHolding100%股權將HansongHolding納入上市主體范圍，最初各方計劃以Hansong Holding凈資產(chǎn)數額申報并確定轉讓價(jià)格，而后續在收購過(guò)程中，基于當時(shí)境外投資的審批及監管政策，僅能夠按照1萬(wàn)美元為名義對價(jià)進(jìn)行收購。為使得該次交易對價(jià)與Hansong Holding賬面凈資產(chǎn)金額盡可能相近及匹配，因此安排HansongHolding向原股東進(jìn)行了分紅以降低凈資產(chǎn)規模。

整體來(lái)看，Hansong·Holding分紅主要是用于紅籌拆除和Hansong·Holding納入擬上市主體的必要步驟，具備必要性及合理性。

可以看出，漢?？萍?/span>報告期內實(shí)施分紅系基于公司準備IPO期間調整公司組織架構、完成重組、清理往來(lái)款項以符合上市相關(guān)要求等客觀(guān)需要進(jìn)行的。通過(guò)一系列重組，漢?？萍?/span>成功收購了Hansong·Holding這一國際化重要主體，實(shí)現了國內生產(chǎn)、國外銷(xiāo)售的完整產(chǎn)業(yè)鏈整合，為后續幾年的快速發(fā)展打下了堅實(shí)的基礎。公司也持續開(kāi)發(fā)了Harman等國際化客戶(hù)，國際化能力進(jìn)一步提升，發(fā)展質(zhì)量顯著(zhù)提升。

結語(yǔ)：

全球音頻行業(yè)有著(zhù)廣闊的市場(chǎng)空間。特別是隨著(zhù)技術(shù)的發(fā)展，智能家居、個(gè)人智能穿戴設備、智能會(huì )議、遠程教育以及其他更多跨界場(chǎng)景的應用需求層出不窮，給智能音頻行業(yè)帶來(lái)了豐富多樣的下游應用需求和廣闊市場(chǎng)前景。

作為行業(yè)領(lǐng)先的高端音頻產(chǎn)品和技術(shù)解決方案的綜合供應商，通過(guò)持續以技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng )新為核心驅動(dòng)力，繼續大力投入研發(fā)；海外市場(chǎng)和國內市場(chǎng)兩大引擎市場(chǎng)發(fā)展；強化音頻全技術(shù)鏈優(yōu)勢，發(fā)展音頻物聯(lián)網(wǎng)模組、ODM 音頻整機、智慧音視頻系統三大業(yè)務(wù)，擴展業(yè)務(wù)價(jià)值鏈；拓展產(chǎn)品和系統解決方案應用領(lǐng)域，帶來(lái)新的業(yè)務(wù)增長(cháng)等方式，漢?？萍?/span>在未來(lái)有望迎來(lái)加速騰飛，擎畫(huà)出全球領(lǐng)先的高端音頻產(chǎn)品和技術(shù)解決方案綜合供應商的新藍圖。