2020年9月，領(lǐng)導在聯(lián)合國大會(huì )上首次正式提出，中國二氧化碳排放量力爭在2030年前達到峰值，于2060年前實(shí)現碳中和。今年3月5日，政府工作報告中提出，協(xié)同推進(jìn)降碳減污擴綠增長(cháng)，加快經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型，加快建設“沙戈荒”新能源基地，發(fā)展海上風(fēng)電，統籌就地消納和外送通道建設。同日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)“關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導意見(jiàn)提出，金融支持綠色低碳發(fā)展和美麗中國建設質(zhì)效進(jìn)一步提升，健全資本市場(chǎng)功能，更好服務(wù)科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等國家戰略實(shí)施和民營(yíng)經(jīng)濟、中小企業(yè)發(fā)展，建立健全上市融資機制。

在全球能源革命與工業(yè)體系重塑的雙重浪潮下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)正成為我國推進(jìn)綠色發(fā)展的重要抓手。黨的二十屆三中全會(huì )提出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融。綠色金融作為建設金融強國的“五篇大文章”之一，是推動(dòng)經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全面綠色轉型的重要力量。央行等七部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見(jiàn)》進(jìn)一步加大資本市場(chǎng)支持綠色低碳發(fā)展力度。支持符合條件的企業(yè)在境內外上市融資或再融資，募集資金用于綠色低碳項目建設運營(yíng)。

綠色金融政策導向，與新能源行業(yè)的技術(shù)突破、產(chǎn)業(yè)升級及資本運作形成深度共振。道生天合材料科技（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“道生天合”）作為全球風(fēng)電環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，產(chǎn)品主要應用在包括風(fēng)電、新能源汽車(chē)、儲能等在內的綠色清潔能源領(lǐng)域，其業(yè)務(wù)布局與戰略規劃高度契合這一政策精神，展現出在新質(zhì)生產(chǎn)力培育和綠色發(fā)展進(jìn)程中的標桿作用。

在2024年EcoVadis可持續發(fā)展評估中，道生天合榮獲金牌認證，并在全球參評的超過(guò)13萬(wàn)家企業(yè)中位列前5%，EcoVadis認證肯定了道生天合在綠色可持續發(fā)展領(lǐng)域的卓越成果。評估涵蓋了環(huán)境、勞工與人權、商業(yè)道德及可持續采購四個(gè)核心維度，對來(lái)自全球超過(guò)180個(gè)國家和地區、超過(guò)13萬(wàn)家企業(yè)的綠色可持續發(fā)展表現進(jìn)行綜合評估。道生天合在此次評級中獲得金牌，意味著(zhù)在全球企業(yè)可持續發(fā)展領(lǐng)域的綜合表現優(yōu)于95%的受評企業(yè)。

深耕新能源賽道，引領(lǐng)風(fēng)電材料國產(chǎn)化突破

能源向“新”，產(chǎn)業(yè)逐“綠”，“十四五”規劃明確提出，到2030年風(fēng)電和光伏總裝機容量突破12億千瓦，重點(diǎn)推進(jìn)沙漠、戈壁、荒漠大型風(fēng)電基地建設，并加快海上風(fēng)電集群化發(fā)展，推動(dòng)風(fēng)電從單一能源供給向綜合能源系統轉型。

風(fēng)力發(fā)電設備主要由電機、葉片、變速箱、控制系統、支柱、塔架六個(gè)部分 組成，其中風(fēng)電葉片是核心部件之一。葉片設計及選材決定了風(fēng)機的發(fā)電性能與 功率。風(fēng)電葉片尺寸越大，可增大風(fēng)機的掃風(fēng)面積，從而捕獲更多的風(fēng)能，提升風(fēng)機機組的發(fā)電效率，同時(shí)增加機組的競爭力，降低風(fēng)電度電成本。

風(fēng)電葉片成本結構中基體樹(shù)脂占比約為36%、增強材料占比約為28%。隨著(zhù)風(fēng)電裝機容量不斷提升，市場(chǎng)對于風(fēng)機和風(fēng)電葉片的需求巨大，進(jìn)而帶動(dòng)了改性環(huán)氧灌注樹(shù)脂系統料、改性環(huán)氧樹(shù)脂手糊系統料、葉片芯材和高性能風(fēng)電結構膠等風(fēng)電葉片用材料需求規模的增長(cháng)。

風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品具有較高的客戶(hù)壁壘和認證要求，能夠進(jìn)入該領(lǐng)域的企業(yè)較少，風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域一度被國外企業(yè)長(cháng)期壟斷。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和技術(shù)追趕，國內企業(yè)基本上已能提供符合風(fēng)電葉片性能要求的產(chǎn)品。與國外產(chǎn)品相比，國產(chǎn)風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂在拉伸、抗沖擊和剪切等關(guān)鍵性能上與國外產(chǎn)品實(shí)現了并跑，并在工藝操作性能和服務(wù)響應上有一定的優(yōu)勢。國產(chǎn)產(chǎn)品可以替代國外產(chǎn)品，具有競爭優(yōu)勢，能有效降低風(fēng)電葉片的成本，同時(shí)部分行業(yè)頭部企業(yè)也具備了出口的競爭優(yōu)勢。目前我國風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂企業(yè)主要有道生天合材料科技(上海)股份有限公司、四川東樹(shù)新材料有限公司、惠柏新材料科技（上海）股份有限公司與上緯新材料科技股份有限公司等，國內市場(chǎng)呈現“一超三強”格局，前四大廠(chǎng)商合計占據約80%市場(chǎng)份額，最近三年，道生天合風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂銷(xiāo)量位居全球首位，在國內的市場(chǎng)占有率穩定在40%左右。

道生天合踐行綠色發(fā)展，扎根我國風(fēng)電行業(yè)、綠色能源和碳中和領(lǐng)域。風(fēng)電機葉片是風(fēng)力發(fā)電機的關(guān)鍵部件，隨著(zhù)風(fēng)機功率的不斷提高，風(fēng)電葉片的長(cháng)度也正快速迭代，并不斷刷新記錄。從2007年到2022年15年時(shí)間，風(fēng)電葉片單位千瓦掃風(fēng)面積提升了近3倍，在葉輪直徑增大的同時(shí)，機型的能量捕獲能力大幅提升是風(fēng)機性?xún)r(jià)比提升的關(guān)鍵。而這關(guān)鍵的貢獻者就是葉片。

根據《我國風(fēng)力發(fā)電快速發(fā)展之路》，2021年葉輪直徑平均增長(cháng)了27米，增長(cháng)量相當于2017至2020年4年的總增長(cháng)量。2022年，190米以上葉輪直徑的機型占據投標市場(chǎng)主體（葉片長(cháng)度約為95米）；2023年200米直徑的葉輪成為市場(chǎng)主體（葉片長(cháng)度約為100米）。當前陸上10兆瓦機組普遍配置230米直徑（葉片長(cháng)度約為115米）的葉輪，海上16兆瓦以上機組配置的葉輪直徑達到了260米（葉片長(cháng)度約為130米）。最近五年，各大葉片廠(chǎng)商規劃的風(fēng)電葉片以每年10-20米左右的平均長(cháng)度增長(cháng)。超長(cháng)葉片并非是數字的簡(jiǎn)單變化。隨著(zhù)葉片長(cháng)度的增加，彎曲和扭轉應力隨之增加，這對葉片的結構強度和剛度提出更高要求；長(cháng)葉片在運行過(guò)程中受到持續的循環(huán)載荷，尤其是根部和尖部的應力集中，可能導致材料疲勞，這對材料提出更高要求；同時(shí)，長(cháng)葉片設計還需要考慮更多的氣動(dòng)因素，如葉片的扭曲和彎度，以確保最佳的氣動(dòng)效率。

根據市場(chǎng)占有率情況，2023年每十支風(fēng)電葉片中，大約四支風(fēng)電葉片采用了道生天合的風(fēng)電葉片主體環(huán)氧樹(shù)脂材料，大約三支風(fēng)電葉片采用了道生天合的高性能風(fēng)電葉片用結構膠。道生天合產(chǎn)品不斷配合風(fēng)電主機大型化，向著(zhù)超長(cháng)、超輕、高韌性等高技術(shù)水平不斷邁進(jìn)，已能夠應用于長(cháng)度超過(guò)140米的大型風(fēng)機葉片中，并且持續研發(fā)不斷為客戶(hù)刷新風(fēng)機葉片長(cháng)度記錄提供材料支撐。如：2024年9月，金風(fēng)科技長(cháng)度為147米的GW147型風(fēng)電葉片在廣東陽(yáng)江的國家海上風(fēng)電裝備質(zhì)量檢驗檢測中心完成了靜力測試。該葉片靜力測試的順利完成，標志著(zhù)我國風(fēng)電葉片的設計、制造、檢測認證水平實(shí)現了新突破，為20兆瓦以上、葉輪直徑300米級別的海上風(fēng)電機組奠定了基礎。該葉片采取了道生天合提供的風(fēng)電葉片用樹(shù)脂和高性能風(fēng)電結構膠，為GW147葉片的成功測試提供了堅實(shí)支撐。面對海上葉片特有的高鹽霧、強風(fēng)浪等極端環(huán)境挑戰，道生天合的產(chǎn)品以其獨特的耐候性、高強度及輕量化設計，有效解決了超長(cháng)葉片在制作于運行中的諸多難題。

圖：道生天合助力全球最長(cháng)147m海上風(fēng)電靜力測試圓滿(mǎn)成功

道生天合同時(shí)為超長(cháng)風(fēng)電葉片使用的碳纖維大梁復合材料提供了改性環(huán)氧樹(shù)脂材料，解決了該材料領(lǐng)域的卡脖子問(wèn)題。除風(fēng)電產(chǎn)品以外，公司的新能源汽車(chē)與工業(yè)膠粘劑產(chǎn)品在新能源汽車(chē)電池和三電系統、儲能領(lǐng)域也得到了廣泛使用。道生天合全系列產(chǎn)品主要緊扣新能源行業(yè)對上游新材料的需求，為碳中和目標的實(shí)現和綠色能源提供了來(lái)自材料端的推動(dòng)力。

在風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂領(lǐng)域，目前在國內市場(chǎng)，道生天合已經(jīng)實(shí)現了風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂產(chǎn)品對國外品牌的進(jìn)口替代。2021年以來(lái)，道生天合風(fēng)電葉片用材料產(chǎn)品在行業(yè)內出海，遠銷(xiāo)海外知名客戶(hù)維斯塔斯、恩德集團等，在海外市場(chǎng)與國際品牌競爭，海外的市場(chǎng)份額也逐年擴大。道生天合作為國產(chǎn)風(fēng)電環(huán)氧樹(shù)脂材料的頭部品牌，獨立自主地走出了從國產(chǎn)化進(jìn)口替代，到趕超國外品牌的全球化競爭道路。

道生天合的新能源汽車(chē)及工業(yè)膠粘劑可應用于新能源汽車(chē)的三電系統，即電機、電池和 電控系統，不僅可以起到增強三電系統結構、緊固防銹、隔熱減振的作用，還能夠代替某些部件的焊接、鉚接等傳統工藝，實(shí)現相同或不同材料之間的連接，簡(jiǎn)化生產(chǎn)工序，優(yōu)化產(chǎn)品結構。近幾年，在新能源汽車(chē)向輕量化、高速節能、延長(cháng) 壽命、安全性、防爆性和提高性能方向發(fā)展的道路上，公司自主研發(fā)生產(chǎn)的高性能工業(yè)膠粘劑替代了傳統的填充、粘連方案，發(fā)揮著(zhù)越來(lái)越重要的作用。

道生天合生產(chǎn)的新型復合材料相較于傳統工業(yè)材料具有質(zhì)量輕、強度高和成本低的特點(diǎn)，在節能環(huán)保及提高生產(chǎn)效率的工業(yè)發(fā)展形勢下，新型復合材料對鋼鐵和木材等材料在風(fēng)力發(fā)電、汽車(chē)制造、氫能儲存及運輸、航空航天等領(lǐng)域形成了替代的趨勢。

目前，道生天合已深度服務(wù)于風(fēng)電、新能源汽車(chē)、儲能等新能源領(lǐng)域客戶(hù)，與諸多行業(yè)頭部企業(yè)形成穩定的合作關(guān)系，直接或終端客戶(hù)包括：中材科技、時(shí)代新材、洛陽(yáng) 雙瑞、天順風(fēng)電、三一重能、重通成飛、中復連眾、艾郎科技、金風(fēng)科技、遠景能源、中國海裝、運達風(fēng)電、上海電氣、明陽(yáng)智能、維斯塔斯、恩德集團等國內外知名風(fēng)電葉片及風(fēng)電整機廠(chǎng)商；比亞迪集團、廣汽集團、吉利集團、泰科電子、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源和國軒高科等新能源汽車(chē)及配套企業(yè)；遠景能源、博瑞電力和贛鋒集團等儲能行業(yè)企業(yè)。

響應政策導向，實(shí)力布局新質(zhì)生產(chǎn)力增長(cháng)

綠色金融最大的特征在于募集資金投資方向是綠色產(chǎn)業(yè)項目，能夠有效幫助新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)、緩解資金壓力，成為推動(dòng)新能源行業(yè)可持續、高質(zhì)量發(fā)展的重要助力。道生天合加速向新能源汽車(chē)及風(fēng)電領(lǐng)域拓展，隨著(zhù)，募投項目“年產(chǎn)5.6萬(wàn)噸新能源及動(dòng)力電池用等高端膠粘劑、高性能復合材料樹(shù)脂系統項目”實(shí)施，公司將進(jìn)一步提升新能源膠粘劑、高性能復合材料樹(shù)脂、動(dòng)力電池用高端膠粘劑產(chǎn)品領(lǐng)域的競爭力，進(jìn)一步鞏固其在綠色能源產(chǎn)業(yè)鏈的核心地位。

此外，道生天合重視新技術(shù)和研發(fā)投入，技術(shù)水平位于國內同行業(yè)第一梯隊。公司被評為國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、2024年上海市重點(diǎn)服務(wù)獨角獸（潛力）企業(yè)、2024上海制造業(yè)企業(yè)100強、2024上海民營(yíng)制造業(yè)企業(yè)100強、2024上海新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)100強等。

道生天合具有突出的行業(yè)地位，是新能源行業(yè)中新材料細分行業(yè)的頭部企業(yè)。公司是當前全球銷(xiāo)量較大的風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂生產(chǎn)企業(yè)之一，2022-2024年公司連續三年“風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂系列”銷(xiāo)量位居全球第一，2022-2024年公司“風(fēng)電葉片用結構膠”銷(xiāo)量位居國內第二、全球第三。

道生天合通過(guò)聚焦新能源產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料領(lǐng)域，憑借其全球領(lǐng)先的市場(chǎng)地位與技術(shù)優(yōu)勢，已成為推動(dòng)綠色能源產(chǎn)業(yè)升級的標桿企業(yè)。其在風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹(shù)脂和結構膠領(lǐng)域的持續領(lǐng)跑，不僅印證了企業(yè)在核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)業(yè)化應用層面的卓越能力?，更凸顯了綠色金融工具對新能源產(chǎn)業(yè)鏈的賦能效應——通過(guò)精準對接募投項目資金需求，助力企業(yè)加速產(chǎn)能擴張與產(chǎn)品迭代?。隨著(zhù)國家綠色金融政策體系的深化完善?，該公司在技術(shù)創(chuàng )新與產(chǎn)業(yè)協(xié)同方面的先發(fā)優(yōu)勢，將進(jìn)一步強化其在全球綠色能源供應鏈中的核心樞紐地位，為我國實(shí)現“雙碳”目標貢獻關(guān)鍵材料解決方案。?