“并購六條”落地即將滿(mǎn)月。

近一個(gè)月時(shí)間里，重組市場(chǎng)顯著(zhù)活躍，不僅審核節奏進(jìn)一步提速，上市公司新增重組事件明顯增加，各類(lèi)標志性的大型并購事件也接連出現。

在監管層的大力號召與支持下，國內電梯部件領(lǐng)軍企業(yè)展鵬科技完成了對軍工企業(yè)北京領(lǐng)為軍融科技有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“領(lǐng)為軍融”）控制權交割，實(shí)現了“電梯控制系統+軍事航空仿真系統”的雙主業(yè)發(fā)展格局。

展鵬科技切入軍工賽道

公開(kāi)資料顯示，展鵬科技主要從事電梯門(mén)系統、電梯一體化控制系統、電梯轎廂及門(mén)系統配套部件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。

作為國內較早擁有自主知識產(chǎn)權變頻門(mén)系統生產(chǎn)商，展鵬科技競爭優(yōu)勢明顯，是國內外多家知名電梯廠(chǎng)商門(mén)系統的主要供應商。然而，近年來(lái)，受宏觀(guān)經(jīng)濟及房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展低迷等因素影響，行業(yè)增長(cháng)開(kāi)始放緩，展鵬科技亟需開(kāi)拓新的增長(cháng)曲線(xiàn)。

四年前，展鵬科技發(fā)生控制權變更，原實(shí)控人與硅谷天堂旗下子公司簽署股份轉讓協(xié)議和表決權委托協(xié)議。此后，硅谷天堂通過(guò)子公司持有展鵬科技5.53%股權和26.95%的表決權，實(shí)現了對展鵬科技的控制。在入主展鵬科技后，業(yè)內人士推測硅谷天堂終會(huì )將其并購整合業(yè)務(wù)的觸角延伸到展鵬科技，畢竟這是硅谷天堂更為擅長(cháng)的業(yè)務(wù)，也是展鵬科技發(fā)展遇到瓶頸后最需要面對的課題。

直至2023年下半年，IPO節奏調整，市場(chǎng)目光再度向重組市場(chǎng)聚集。證監會(huì )先后放寬發(fā)股重組底價(jià)限制，延長(cháng)發(fā)股類(lèi)重組財務(wù)資料有效期，推出重組定向可轉債等新規新政，并明確提出要“適當提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性”。

今年以來(lái)，監管政策再度加碼，4月，新“國九條”橫空出世，明確要“鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發(fā)展質(zhì)量”，“完善吸收合并等政策規定，鼓勵引導頭部公司立足主業(yè)加大對產(chǎn)業(yè)鏈上市公司的整合力度”。

在監管層的號召之下，硅谷天堂開(kāi)始加快展鵬科技并購新業(yè)務(wù)的步伐，啟動(dòng)了展鵬科技并購領(lǐng)為軍融的進(jìn)程。2023年11月展鵬科技發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，擬發(fā)行股份加現金方式收購領(lǐng)為軍融。該項收購于今年5月調整為全部現金收購，至今年8月，前后歷經(jīng)10個(gè)月的時(shí)間，展鵬科技終于完成了對領(lǐng)為軍融的控制權交割。交易完成后，展鵬科技直接持有領(lǐng)為軍融41.96%股權，并通過(guò)受托表決權方式享有領(lǐng)為軍融27.87%表決權，合計享有領(lǐng)為軍融69.83%表決權，順利進(jìn)入軍事仿真領(lǐng)域。

據了解，領(lǐng)為軍融長(cháng)期專(zhuān)注于軍事仿真業(yè)務(wù)，擁有多項自主知識產(chǎn)權的先進(jìn)技術(shù)。其核心產(chǎn)品為便攜式“通用數字空戰仿真系統”，主要應用于航空兵戰術(shù)訓練，能夠有效提升軍隊訓練效率，節省實(shí)裝訓練成本。截至2023年10月31日，領(lǐng)為軍融已取得計算機軟件著(zhù)作權84項，授權專(zhuān)利11項（其中發(fā)明專(zhuān)利7項），正在申請中的專(zhuān)利13項（全部為發(fā)明專(zhuān)利）。

作為少數能真正實(shí)現遠程異地對抗、實(shí)現異構互聯(lián)的企業(yè)，領(lǐng)為軍融競爭優(yōu)勢明顯，業(yè)績(jì)穩定，2022年、2023年，領(lǐng)為軍融分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.16億元、1.01億元，實(shí)現扣非凈利潤1996.99萬(wàn)元、2180.82萬(wàn)元。

百億軍事仿真市場(chǎng)大有可為

近年來(lái)，隨著(zhù)軍事及國防信息化的深入發(fā)展，軍事仿真市場(chǎng)的發(fā)展引發(fā)全球關(guān)注。

軍事仿真產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)壁壘高、發(fā)展潛力大等特點(diǎn)。根據簡(jiǎn)氏防務(wù)的《全球建模與仿真的市場(chǎng)預測報告》，全球軍事仿真市場(chǎng)規模持續增長(cháng)。預計到2027年，全球仿真軍事訓練系統市場(chǎng)空間將達到1216億美元。中國軍事仿真行業(yè)正處于快速發(fā)展階段。據統計，2022年我國軍用仿真（軟件）市場(chǎng)規模增長(cháng)至153.46億元。

鑒于當前我國國防建設的戰略布局和發(fā)展趨勢，行業(yè)人士預計，在未來(lái)一段時(shí)間內，軍事仿真行業(yè)的國防投入將有較大的增長(cháng)潛力，國內軍用仿真（軟件）市場(chǎng)規模將持續擴大，預計2025年行業(yè)市場(chǎng)規模將達到280.4億元。

在業(yè)內人士看來(lái)，展鵬科技通過(guò)收購領(lǐng)為軍融，快速切入軍事仿真產(chǎn)業(yè)，依托軍事仿真市場(chǎng)的高增長(cháng)潛力，以期實(shí)現上市公司盈利能力的快速提升。

值得一提的是，展鵬科技與領(lǐng)為軍融的結合是一個(gè)典型的跨界并購案例。隨著(zhù)并購六條的推出，跨界并購將會(huì )受到越來(lái)越多的政策鼓勵和支持。硅谷天堂攜手展鵬科技已經(jīng)走在了趨勢前沿。業(yè)內人士認為，雖然展鵬科技深耕電梯領(lǐng)域，但其在硬件制造和控制技術(shù)方面所積累的經(jīng)驗其實(shí)是可以遷移到其他行業(yè)領(lǐng)域的。隨著(zhù)領(lǐng)為軍融并入麾下，不但能更大程度的發(fā)揮展鵬科技的制造優(yōu)勢，同時(shí)也能彌補領(lǐng)為軍融在制造方面的短板，有望實(shí)現“1+1＞2”的效果。

展鵬科技公告指出，交易完成后，公司將與領(lǐng)為軍融通過(guò)合作建廠(chǎng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)產(chǎn)品等方式開(kāi)展合作，在硬件制造、系統開(kāi)發(fā)與集成等多方面有機融合，實(shí)現雙方軟硬件資源優(yōu)勢互補，逐步實(shí)現公司的戰略發(fā)展目標。 

“未來(lái)我們會(huì )沿著(zhù)軍工方向持續布局。領(lǐng)為軍融在軟件領(lǐng)域的優(yōu)勢多一些，他們交付的產(chǎn)品基本上是軟硬一體化的產(chǎn)品，而在設計制造與交付層面，展鵬科技更有經(jīng)驗，雙方未來(lái)將在智能硬件方面展開(kāi)聯(lián)合研發(fā)，協(xié)同發(fā)展?！?span id="0rl2kkmfk" class="mgc">展鵬科技相關(guān)負責人表示。