挖貝網(wǎng)9月13日消息，日前匯興智造（839258.NQ）公布了在北京證券交易所上市的第三輪審核問(wèn)詢(xún)函的回復。其中，關(guān)于公司主要客戶(hù)的穩定性問(wèn)題在第三輪問(wèn)詢(xún)中再次被北交所追問(wèn)。

北交所表示，2021-2023 年,公司向比亞迪銷(xiāo)售金額分別為1405.84 萬(wàn)元、5150.12 萬(wàn)元、7349.17 萬(wàn)元， 向利元亨銷(xiāo)售金額分別為 176.26 萬(wàn)元、9600.47 萬(wàn)元、5065.44 萬(wàn)元，其中 2022 年對利元亨收入大幅增長(cháng)系其比亞迪訂單增加，2023 年收入下降系比亞迪 2022 年后采購模式調整為主要向供應商采購相關(guān)設備或線(xiàn)體。

另外，2022 年、2023 年，匯興智造向利元亨銷(xiāo)售毛利率為 25.33%、17.79%，向比亞迪銷(xiāo)售毛利 率為 17.04%、12.79%。因動(dòng)力鋰電設備業(yè)務(wù)毛利率下降、計提大額存貨跌價(jià)準備與信用減值損失，利元亨 2023 年扣非后歸母凈利潤為-1.95 億元。

基于上述情況，北交所要求匯興智造說(shuō)明“利元亨 2023 年大額計提的存貨跌價(jià)準備是否涉及自發(fā)行人處采購的產(chǎn)品”、“對利元亨、比亞迪銷(xiāo)售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價(jià)是否公允合理”、“結合利元亨 2023 年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、現金流狀況及期后業(yè)績(jì) 情況、終端客戶(hù)需求等，說(shuō)明發(fā)行人與利元亨的合作是否穩定可持續，向其銷(xiāo)售 毛利率是否存在持續下滑風(fēng)險”等問(wèn)題。

對于“利元亨 2023 年大額計提的存貨跌價(jià)準備是否涉及自發(fā)行人處采購的產(chǎn)品”這一問(wèn)題，匯興智造予以否認。匯興智造列舉了利元亨 2022 年末、 2023 年 6 月末（未披露 2023 年末情況）計提存貨跌價(jià)準備金額前五大項目情況，并給出了計提存貨跌價(jià)準備涉及的產(chǎn)品類(lèi)型，以證明利元亨 2022 年末、 2023 年 6 月末計提存貨跌價(jià)準備金額的前五名項目產(chǎn)品類(lèi)型與公司向其銷(xiāo)售的產(chǎn)品有明顯差異。

同時(shí)，匯興智造對利元亨進(jìn)行訪(fǎng)談并確認，利元亨與匯興智造驗收結算并終端交付比亞迪、楚能新能源、遠景動(dòng)力和高景太陽(yáng)能的項目，不存在計提存貨跌價(jià)的情形；利元亨 2023 年度報告中提及的部分訂單虧損，不涉向匯興智造采購的產(chǎn)品。

對于“對利元亨、比亞迪銷(xiāo)售毛利率差異較大的原因及合理性，與利元亨的交易定價(jià)是否公允合理”這一問(wèn)題。匯興智造首先解釋了毛利率差異較大的問(wèn)題。以2021年為例，2021 年度，匯興智造對比亞迪的銷(xiāo)售毛利率較對利元亨高 17.47個(gè)百分點(diǎn)，主要系當期匯興智造向比亞迪交付產(chǎn)品以設備輸送模塊為主，該類(lèi)產(chǎn)品通常屬于生產(chǎn)輸送線(xiàn)體核心組成部分，工藝要求較高。

在“與利元亨的交易定價(jià)是否公允合理”這一問(wèn)題上，匯興智造主要從4個(gè)方面進(jìn)行了解釋。一是獲取訂單方式方面，匯興智造參與到利元亨以公開(kāi)招標為主、競爭性商務(wù)談判為輔的訂單采購中，相關(guān)訂單及價(jià)格是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)充分競爭的結果。二是產(chǎn)品毛利率方面，總體處于同行業(yè)可比公司類(lèi)似產(chǎn)品的毛利率區間范圍之內，且低于同為利元亨供應商可比公司恒鑫智能毛利率水平，即可以合理預計發(fā)行人取得利元亨的訂單并未有價(jià)格上不合理的畸高，導致因執行利元亨的項目帶來(lái)業(yè)績(jì)上的虛增。三是訂單關(guān)鍵條款方面，匯興智造在利元亨入股前后的合同關(guān)鍵條款，比如結算方式、結算進(jìn)度及執行具體工作規定的關(guān)鍵節點(diǎn)等均未發(fā)生變化。四是關(guān)聯(lián)方及流水核查等方面，未發(fā)現匯興智造及關(guān)聯(lián)方與利元亨及相關(guān)主體存在其他利益安排或異常資金往來(lái)，未發(fā)現影響交易公允性的利益安排和異常資金往來(lái)。

對于“結合利元亨 2023 年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、現金流狀況及期后業(yè)績(jì)情況、終端客戶(hù)需求等，說(shuō)明發(fā)行人與利元亨的合作是否穩定可持續，向其銷(xiāo)售毛利率是否存在持續下滑風(fēng)險”這一問(wèn)題，匯興智造首先介紹了利元亨2023年和2024年上半年的業(yè)績(jì)及財務(wù)狀況。

匯興智造表示，利元亨 2023 年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入 49.94 億元，同比增長(cháng)18.81%；歸母凈利潤虧損 1.88 億元，同比由盈轉虧；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-12.64億元，同比轉負。2024年上半年，利元亨營(yíng)業(yè)收入185,298.76萬(wàn)元，同比降低 32.12%，歸母凈利潤虧損 1.73 億元，同比下降較多；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-11720.49 萬(wàn)元，上年同期為-67522.81 萬(wàn)元。

但匯興智造強調，2023 年度利元亨籌資活動(dòng)現金流凈額 6.78 億元，加之 2022 年度發(fā)行可轉債融資 9.5 億元，目前資金流尚能充足支持其訂單執行。在手訂單方面，根據公開(kāi)信息，截至 2024 年 5 月 31 日，利元亨在手訂單金額 501701.34 萬(wàn)元，主要來(lái)自新能源科技、比亞迪、微宏動(dòng)力、寧德時(shí)代等國內外知名鋰電池廠(chǎng)商，在手訂單充足，主要客戶(hù)經(jīng)營(yíng)情況良好且訂單量較為穩定。

結合上述信息，匯興智造表示公司自 2018 年以來(lái)與利元亨一直保持持續的合作關(guān)系，歷史良好的交付基礎，為公司獲取利元亨訂單提供了助益……從利元亨充足在手訂單來(lái)看，雙方存在持續的合作可能，但合作規?？赡芤蚴袌?chǎng)變化、客戶(hù)需求變化等因素而波動(dòng)。2023 年度利元亨的毛利率水平出現一定下滑……未來(lái)，如果利元亨不能有效應對這些挑戰，毛利率可能繼續下滑。對于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，向利元亨銷(xiāo)售產(chǎn)品的毛利率也存在類(lèi)似下滑風(fēng)險。