索通發(fā)展于7月9日晚間發(fā)布的2024年半年度業(yè)績(jì)預告顯示，公司業(yè)績(jì)筑底反彈，經(jīng)營(yíng)逐步向好，實(shí)現扭虧為盈，預計今年上半年實(shí)現歸母凈利潤2600萬(wàn)元-3500萬(wàn)元，剔除公允價(jià)值波動(dòng)影響，預計實(shí)現扣非歸母凈利潤更是達到9800萬(wàn)元-1.3億元。

今年以來(lái)，造成公司去年業(yè)績(jì)下滑的行業(yè)性因素已然消除，行業(yè)趨勢與公司經(jīng)營(yíng)均在向積極方向發(fā)展，大幅扭虧的業(yè)績(jì)數據顯示公司已步入良性發(fā)展軌道。

預焙陽(yáng)極行業(yè)回暖 產(chǎn)業(yè)鏈景氣支撐需求旺盛

索通發(fā)展是全球預焙陽(yáng)極行業(yè)龍頭，公司介紹上半年業(yè)績(jì)預增的行業(yè)原因為預焙陽(yáng)極所處原鋁產(chǎn)業(yè)鏈景氣指數持續提升，原鋁產(chǎn)量持續向好，石油焦與預焙陽(yáng)極價(jià)格止跌企穩，行業(yè)狀況具備邊際改善條件。

公司預焙陽(yáng)極國內產(chǎn)品定價(jià)為成本加成模式，且產(chǎn)品生產(chǎn)周期與定價(jià)周期錯配導致產(chǎn)品成本滯后于產(chǎn)品價(jià)格。2023年，公司產(chǎn)品成本與價(jià)格均處于連續下行區間，是導致其盈利能力下滑的主要原因。

但當前行業(yè)已改善明顯，進(jìn)入2024年，預焙陽(yáng)極產(chǎn)品價(jià)格與原材料價(jià)格處于穩態(tài)或震蕩區間，行業(yè)盈利能力相對平穩。2024年1-4月，山東某大型原鋁制造商預焙陽(yáng)極招標采購含稅價(jià)均保持在3878元/噸，至5月提升60元至3938元/噸。據百川盈孚數據，今年5月，預焙陽(yáng)極行業(yè)總產(chǎn)能開(kāi)工率約為76.98%，同比提升5.51個(gè)百分點(diǎn)，顯示行業(yè)盈利情況已有改善。

同時(shí)產(chǎn)業(yè)下游保持景氣，近期電解鋁行業(yè)需求旺盛，推動(dòng)價(jià)格和產(chǎn)能保持高位，帶動(dòng)預焙陽(yáng)極需求上漲。據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )統計，截至2024年4月底，國內原鋁運行產(chǎn)能穩定在4300萬(wàn)噸/年，開(kāi)工率為96.8%。據國家統計局數據，2024年1-5月，原鋁累計產(chǎn)量1789.4 萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.1%，國內原鋁行業(yè)高景氣度推動(dòng)海外原鋁建設熱潮，預焙陽(yáng)極迎來(lái)海外市場(chǎng)機遇期。

產(chǎn)銷(xiāo)量同比提升  盈利能力持續增強

公告顯示，今年上半年，索通發(fā)展與下游優(yōu)質(zhì)客戶(hù)合資的新增產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)銷(xiāo)量同比提升，同時(shí)持續優(yōu)化生產(chǎn)工藝，加強庫存管理、提高存貨周轉率，不斷增強產(chǎn)品成本競爭力，是公司在經(jīng)營(yíng)層面實(shí)現扭虧為盈的主要原因。

在日前發(fā)布的公告中，索通發(fā)展詳細披露了其提升盈利能力的相關(guān)舉措和未來(lái)布局方向。在原料采購端，公司根據行業(yè)及市場(chǎng)的周期規律，合理控制原材料庫存周期和貿易風(fēng)險敞口，同時(shí)進(jìn)一步拓展石油焦全球供應渠道，為降低原材料采購及物流成本奠定基礎。生產(chǎn)端，公司通過(guò)工藝改進(jìn)、數智化改造、推廣煙氣回收技術(shù)等手段提升生產(chǎn)效率，降低成本。

公司未來(lái)將充分把握預焙陽(yáng)極海外市場(chǎng)戰略機遇期，積極開(kāi)拓海外市場(chǎng)，提高全球市場(chǎng)份額，利用與全球主要大型原鋁生產(chǎn)企業(yè)建立的長(cháng)達十年以上的合作關(guān)系，進(jìn)一步挖掘客戶(hù)資源，匹配客戶(hù)新增需求。同時(shí)創(chuàng )新海外合作模式，在海外合作中推動(dòng)來(lái)料加工模式和與上游煉廠(chǎng)合資建廠(chǎng)模式，進(jìn)一步降低原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。

提前啟動(dòng)業(yè)績(jì)補償 近4300萬(wàn)股將總價(jià)1元回購注銷(xiāo)

在經(jīng)營(yíng)持續改善的同時(shí)，索通發(fā)展積極作為，為日后的良性發(fā)展創(chuàng )造條件。公司日前公告將提前啟動(dòng)收購欣源股份約94.98%股權交易中所設置的業(yè)績(jì)補償安排，與業(yè)績(jì)承諾方薛永、三順投資、謝志懋等簽訂了專(zhuān)項協(xié)議，業(yè)績(jì)承諾方將退回通過(guò)交易取得的全部公司股份約4274.17萬(wàn)股，按照當時(shí)17.26元/股發(fā)行價(jià)計算，該等股權對應價(jià)值7.38億元。2023年至2025年三個(gè)年度業(yè)績(jì)承諾期限屆滿(mǎn)后，仍需計算補償金額，若最終補償金額大于7.38億元，業(yè)績(jì)承諾方仍需對差額部分進(jìn)行現金補償。

該專(zhuān)項協(xié)議需待股大會(huì )批準后生效，生效后，與業(yè)績(jì)補償相關(guān)的交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值不再受公司股價(jià)波動(dòng)影響，避免影響公司歸母凈利潤水平。

業(yè)績(jì)承諾方退回的股份將被索通發(fā)展以1元的總價(jià)回購并注銷(xiāo)，該等股份約占總股本的7.9%，回購注銷(xiāo)后，公司總股本將由目前的5.41億股變更為4.98億股，有效提升公司每股凈資產(chǎn)和每股盈利能力，保護投資者權益。