近年來(lái)，隨著(zhù)汽車(chē)輕量化和消費者對汽車(chē)功能性需求的增加，推動(dòng)了汽車(chē)生產(chǎn)商加快新車(chē)型的推出速度，并縮短了舊車(chē)型的升級改款周期，這為汽車(chē)模具行業(yè)帶來(lái)了新的發(fā)展機遇。作為汽車(chē)內外飾注塑模具行業(yè)的頭部企業(yè)，資本市場(chǎng)對海泰科的關(guān)注度持續升溫。近期機構持續密集調研公司，探究公司未來(lái)發(fā)展潛力。

突破產(chǎn)能瓶頸疊加在手訂單充足 業(yè)績(jì)有望進(jìn)入釋放期

公司持續聚焦汽車(chē)內外飾注塑模具主業(yè)，專(zhuān)注于注塑模具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售20年，隨著(zhù)汽車(chē)輕量化和消費者對汽車(chē)的功能性需求不斷增加，各汽車(chē)生產(chǎn)商紛紛加快了新車(chē)型的推出速度，縮短了舊車(chē)型的升級改款周期。新車(chē)型的開(kāi)發(fā)周期已由原來(lái)的4年左右縮短至1-3年，舊車(chē)改型周期也由原來(lái)的6-24個(gè)月縮短到4-15個(gè)月，模具行業(yè)同步迎來(lái)更大的發(fā)展空間。

公司表示，我國汽車(chē)注塑模具市場(chǎng)總產(chǎn)值已超過(guò)500億元人民幣。同時(shí)，根據中國汽車(chē)工程學(xué)會(huì )發(fā)布的《節能與新能源技術(shù)汽車(chē)路線(xiàn)圖》，預計到2030年新能源汽車(chē)整車(chē)質(zhì)量將比2015年降低40%。在汽車(chē)輕量化發(fā)展趨勢下，汽車(chē)塑料零部件市場(chǎng)有很大發(fā)展空間，從而帶動(dòng)汽車(chē)注塑模具行業(yè)的發(fā)展。

自2021年上市以來(lái)，受產(chǎn)能限制的影響，公司模具業(yè)務(wù)營(yíng)收一直在5-6億元的規模徘徊。隨著(zhù)2023年公司首發(fā)募投“大型精密注塑模具項目”陸續開(kāi)始投產(chǎn)，產(chǎn)能持續增加。公司表示，2024年及以后年度模具產(chǎn)量將穩步增長(cháng)，達產(chǎn)后產(chǎn)能預計在每年1000套左右。新增產(chǎn)能預計在2025年開(kāi)始陸續確認收入。

此外，當前公司訂單持續增長(cháng)，在手訂單充足，為業(yè)績(jì)增長(cháng)奠定堅實(shí)基礎。截至2024年3月末，公司汽車(chē)內外飾注塑模具在手訂單為8.36億元，較上期增長(cháng)9.29%，其中新能源汽車(chē)注塑模具在手訂單為2.9億元，較上期增長(cháng)2.65%；傳統燃油車(chē)注塑模具在手訂單為5.45億元，較上期增長(cháng)13.19%。

布局改性塑料業(yè)務(wù)打開(kāi)新發(fā)展空間

改性塑料是指在通用塑料和工程塑料的基礎上，經(jīng)過(guò)物理或化學(xué)改性處理，如填充、共混、增強等方法，以提高其阻燃性、強度、抗沖擊性、韌性等方面的性能的塑料制品。在汽車(chē)領(lǐng)域，改性塑料作為關(guān)鍵的輕量化非金屬材料，主要應用于汽車(chē)內、外飾件，結構件及功能件。隨著(zhù)汽車(chē)產(chǎn)量回暖以及新能源車(chē)滲透率提升，拉動(dòng)車(chē)用改性塑料需求持續增長(cháng)。根據東吳證券測算，到2025年我國車(chē)用改性塑料需求量有望達615萬(wàn)噸。

2023年，公司發(fā)行近4億元可轉債布局“年產(chǎn)15萬(wàn)噸高分子新材料項目”，正式進(jìn)入改性塑料行業(yè)。該項目建設期2年，預計2025年開(kāi)始試生產(chǎn)，2027年完全達產(chǎn)。

談及進(jìn)入改性塑料行業(yè)的初心，公司表示，是為了更好地滿(mǎn)足下游客戶(hù)對“模塑一體化”、“一站式采購”的服務(wù)需求而新增改性塑料的生產(chǎn)加工能力，同時(shí)，抓住汽車(chē)輕量化和新能源車(chē)的發(fā)展機遇，拓展新的利潤點(diǎn)。

同時(shí)，“年產(chǎn)15萬(wàn)噸高分子新材料項目”與公司既有模具業(yè)務(wù)面向同一客戶(hù)群體和目標市場(chǎng)，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)渠道上可以進(jìn)行資源共享和二次開(kāi)發(fā)，未來(lái)目標客戶(hù)主要以現有客戶(hù)為主，同時(shí)兼顧開(kāi)拓新客戶(hù)，實(shí)現“模塑一體化”增長(cháng)。

目前，公司在改性塑料業(yè)務(wù)上擁有可行的技術(shù)儲備，已掌握適合微發(fā)泡注塑聚丙烯材料技術(shù)、高光澤PC+ABS 塑料合金技術(shù)、免噴涂PC+ASA塑料合金技術(shù)、高疲勞強度玻璃纖維增強尼龍技術(shù)等多個(gè)改性塑料相關(guān)的核心技術(shù)。

增資泰國全資子公司 國際布局有序推進(jìn)

當下中國汽車(chē)出口正逐步從“產(chǎn)品出?！鞭D變?yōu)椤爱a(chǎn)業(yè)鏈出?！?，其中包括主機廠(chǎng)、零部件生產(chǎn)廠(chǎng)商及相應的配套供應商通過(guò)在海外本地化建廠(chǎng)，積極搶占海外發(fā)展新機遇。

而對于海泰科而言，近年來(lái)，公司積極拓展海外市場(chǎng)，國際布局有序推進(jìn)。其中，為緊密跟隨客戶(hù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求，整合國際資源，2019年，公司在泰國設立全資子公司海泰科模塑（泰國）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海泰科（泰國）”），其作為公司在東南亞的生產(chǎn)基地，為客戶(hù)提供汽車(chē)注塑模具和相應的汽車(chē)塑料零部件。近日，公司擬向海泰科（泰國）增資1000萬(wàn)元，進(jìn)一步增強海泰科（泰國）的資金實(shí)力和運營(yíng)能力。

同時(shí)，公司于2023年在法國斯特拉斯堡設立了海泰科（歐洲）公司，該公司已于2024年2月完成工商登記，旨在實(shí)現市場(chǎng)開(kāi)拓、項目對接及售后服務(wù)無(wú)縫隙，為全球客戶(hù)提供系統化解決方案與全面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，系公司布局歐洲市場(chǎng)，為公司完成國際化布局的重要舉措。未來(lái)，公司將在北美等汽車(chē)主要產(chǎn)業(yè)集中區域有序設立分支機構，實(shí)現市場(chǎng)開(kāi)拓、項目對接及售后服務(wù)無(wú)縫隙，為全球客戶(hù)提供系統化解決方案與全面的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，進(jìn)一步開(kāi)拓國際市場(chǎng)與客戶(hù)黏度，提高公司在國際市場(chǎng)的知名度和競爭力。