從鑫匯科（831167.BJ）2023年年報(bào)及2024年第一季度季報(bào)來看，公司“以搭載公司智能控制方案的芯片產(chǎn)品為基礎(chǔ)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸”的發(fā)展戰(zhàn)略，已經(jīng)初見成效。

2023年，鑫匯科業(yè)績穩(wěn)中有增，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收5.97億元，與上年基本持平，歸屬于上市公司股東的凈利潤2278.35萬元，同比增長3.54%。

雖然2023年業(yè)績整體變化不大。但值得注意的是，自2023年第四季度起，至2024年第一季度，鑫匯科的收入已經(jīng)連續(xù)2個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比增長，恢復(fù)了常態(tài)化增長趨勢。而且，得益于高毛利產(chǎn)品利潤貢獻(xiàn)上升，今年第一季度鑫匯科歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長約70%。

穩(wěn)住現(xiàn)有業(yè)務(wù) 向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸

鑫匯科是國家級專精特新小巨人企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為家用電器智能控制技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，在智能控制領(lǐng)域有著深厚的積累。近年來，鑫匯科探索并踐行了“以搭載公司智能控制方案的芯片產(chǎn)品為基礎(chǔ)，向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸”的發(fā)展路徑，滿足客戶從方案到智能控制器、小家電整機(jī)的一站式采購需求。

為了達(dá)成上述戰(zhàn)略目標(biāo)，鑫匯科在穩(wěn)住原有的家用電器智能控制技術(shù)市場的同時(shí)，積極布局C端市場，同時(shí)通過對外投資整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，創(chuàng)造業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，做優(yōu)做強(qiáng)。

家用電器智能控制技術(shù)方面，鑫匯科以客戶需求為導(dǎo)向，繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)與技術(shù)工藝投入，為客戶開發(fā)生產(chǎn)性能更優(yōu)、更具性價(jià)比的產(chǎn)品。報(bào)告期公司新獲得專利授權(quán) 42 件，其中發(fā)明專利 3 件，實(shí)用新型專利 34 件。目前公司與蘇泊爾、美的集團(tuán)、飛利浦、老板電器、松下等國際知名家電品牌商的合作保持穩(wěn)定。

穩(wěn)住“大本營”后，鑫匯科將戰(zhàn)略重心放在了向產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸方面。

2023年11月，鑫匯科戰(zhàn)略入股中山市鑫能電器制造有限公司，該公司是一家創(chuàng)新家電制造商，在烹飪電器領(lǐng)域，尤其煎烤炸電器有一定市場地位；此后，鑫匯科又投資1683.00 萬元人民幣以獲得米技炫尚智能家用電器（上海）有限公司（以下簡稱米技炫尚）51.00%的股權(quán)，通過一系列資本運(yùn)作，目前鑫匯科不僅實(shí)現(xiàn) C 端品牌布局，擴(kuò)大了公司智能控制技術(shù)的應(yīng)用范圍，還與被投企業(yè)優(yōu)勢互補(bǔ)，形成協(xié)同效應(yīng)。

恢復(fù)常態(tài)化增長 高毛利產(chǎn)品利潤貢獻(xiàn)上升

業(yè)績是資本市場最重視的指標(biāo)之一。如今，鑫匯科戰(zhàn)略布局的正面效應(yīng)，正在公司業(yè)績上逐步顯現(xiàn)，并且表現(xiàn)出2個(gè)特點(diǎn)，一是恢復(fù)常態(tài)化增長趨勢，二是高毛利產(chǎn)品利潤貢獻(xiàn)上升。

從全年來看，2023年，在收入與上年基本持平的情況下，鑫匯科歸屬于上市公司股東的凈利潤2278.35萬元，同比增長3.54%。但如果細(xì)分的話，鑫匯科收入的增長，是從2023年第四季度開始的。前三季度由于工廠搬遷等原因，公司收入有所下滑，但2023年第四季度鑫匯科實(shí)現(xiàn)營收1.81億元，同比增長約8%。

2024年第一季度，鑫匯科延續(xù)了去年第四季度的增長態(tài)勢，保持了常態(tài)化增長，其中營收1.50億元，同比增長約3%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為688.57萬元，同比增長約70%。

鑫匯科表示，2024年第一季度利潤上升的主要原因是毛利率有所上升。當(dāng)期，鑫匯科毛利率為16.29%，較上年同期上漲約1個(gè)百分點(diǎn)。而毛利率上升的背后，則是鑫匯科高技術(shù)含量產(chǎn)品的不斷推出，以及高端品牌產(chǎn)品對業(yè)績的影響逐步顯現(xiàn)。

據(jù)了解，鑫匯科高度重視研發(fā)，近年來公司研發(fā)費(fèi)用率均保持在5%左右。2023年，鑫匯科繼續(xù)加強(qiáng)研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用達(dá)3154萬元，公司對智能控制技術(shù)方案進(jìn)行升級優(yōu)化，提升連續(xù)低功率加熱等產(chǎn)品性能。

比如，公司研發(fā)的嵌入式一拖二半橋電磁加熱灶具，彌補(bǔ)了大功率感應(yīng)加熱的市場空白；正在研發(fā)的自動(dòng)識別烹煮重量的電陶爐，在產(chǎn)品中增加了稱重模塊設(shè)計(jì)，不僅能使公 司在電陶爐市場競爭中保持優(yōu)勢，同時(shí)提升更多的商業(yè)合作機(jī)會，預(yù)計(jì)對業(yè)績提升有較大影響。

高端品牌方面，去年鑫匯科收購的米技品牌源自德國米技公司，于2001年進(jìn)入中國，主要產(chǎn)品為電飯煲、電煮鍋、空氣炸鍋、家居用品、電陶爐五大類。從米技京東自營官方旗艦店的產(chǎn)品售價(jià)來看，目前米技主要定位于中高端市場。