2024年4月3日，國家發(fā)改委、工信部等五部門(mén)聯(lián)合部署，要求各地相關(guān)部門(mén)繼續開(kāi)展全國粗鋼產(chǎn)量調控工作，以繼續鞏固和提升此前鋼鐵行業(yè)供給側改革的成果。

國內主要鋼市量?jì)r(jià)雙弱產(chǎn)能過(guò)剩，延續供給側改革勢在必行

歷經(jīng)四年的供給側改革，我國粗鋼產(chǎn)量已由2020年的10.65億噸回落至2023年的10.19億噸，產(chǎn)能利用率由2020年78.8%微幅下滑至78.2%，整體變化不大。對此，華創(chuàng )證券認為，目前鋼鐵行業(yè)整體供需處依然于下行階段，但需求遲遲釋放不足導致當前國內鋼市整體依然供過(guò)于求，難以有效支撐起當下龐大的產(chǎn)能。

從國內主要區域性市場(chǎng)來(lái)看，2023年，河北、遼寧等東部產(chǎn)鋼大省，都不同程度上經(jīng)受了需求不足、量?jì)r(jià)齊跌、產(chǎn)能過(guò)剩等挑戰。發(fā)改委今年延續粗鋼平控政策，在此輪行業(yè)周期下行階段，將有助于當地鋼市在2024年實(shí)現供需動(dòng)態(tài)平衡、市場(chǎng)價(jià)格趨于穩定。

出疆通道進(jìn)一步完善，新疆鋼市掣肘有望緩解

與上述東部鋼鐵產(chǎn)區不同的是，深處西部?jì)汝懙男陆?023全年鋼鐵產(chǎn)能利用率只有62.4%，低于全國平均水平15.8個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題并不十分突出。但新疆鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì )執行秘書(shū)長(cháng)李英在4月18日“2024鋼鐵中國?新疆鋼市研討會(huì )”中表示，當前仍有需求不足、產(chǎn)品結構不合理等因素，制約著(zhù)新疆鋼市的發(fā)展。此外，當前疆內鋼材價(jià)格低于周邊市場(chǎng)，上游各項生產(chǎn)成本偏高，極大程度上遏制了疆內鋼企擴大生產(chǎn)規模的意愿。

受制于相對偏遠的區位，新疆鋼市相對廣大中東部地區而言，無(wú)論在市場(chǎng)需求還是價(jià)格上，都具備一定的獨立性。交通受限、物流成本高昂，是目前疆內鋼材外銷(xiāo)較大的掣肘，由此導致新疆自產(chǎn)鋼材主要由本土需求所消化。一旦用鋼需求下降，勢必會(huì )帶來(lái)本土鋼企產(chǎn)能相對過(guò)剩、庫存高企等問(wèn)題。打通新疆同周邊省份市場(chǎng)間的通路，一方面有助于消化當前疆內鋼企過(guò)量的庫存，改善產(chǎn)品結構，另一方面則有助于疆內鋼材價(jià)格向其它區域性市場(chǎng)靠攏。

2024年《新疆維吾爾自治區政府工作報告》中提出，要求加快構建現代基礎設施體系，積極打造東聯(lián)西出的鐵路網(wǎng)，加快羅若鐵路、將淖鐵路增建二線(xiàn)等項目建設，推動(dòng)梧桐水至淖毛湖鐵路項目開(kāi)工，做好伊寧至阿克蘇鐵路、精伊霍鐵路增建二線(xiàn)、鄯善至敦煌鐵路、庫車(chē)至沙雅至阿拉爾鐵路、富蘊至塔克什肯鐵路項目的前期工作。隨著(zhù)上述重點(diǎn)工程項目如期推進(jìn)，制約疆內鋼材外輸的交通問(wèn)題，將在一定程度上得到緩解。此外，疆內部分重點(diǎn)鋼企也在提前謀劃產(chǎn)品在疆外市場(chǎng)的布局。八一鋼鐵營(yíng)銷(xiāo)中心運營(yíng)改善室總監呂先標指出，鋼廠(chǎng)正在供需關(guān)系上尋求動(dòng)態(tài)平衡，并積極爭取資源出疆銷(xiāo)售。隨著(zhù)出疆通道基建短板的補齊，以及重點(diǎn)鋼企自身外拓的努力，疆內疆外鋼市有望更加趨于統一，庫存、價(jià)格、生產(chǎn)意愿等一系列問(wèn)題亦有望迎刃而解。

寶地礦業(yè)資源產(chǎn)能優(yōu)勢顯著(zhù)，轉機中蓄勢待發(fā)

鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈從下游開(kāi)始理順，于上游鐵礦采選行業(yè)而言，同樣會(huì )帶來(lái)整體需求的提振。對于寶地礦業(yè)為代表的新疆本土優(yōu)質(zhì)鐵礦石供應商，也意味著(zhù)潛在的市場(chǎng)機遇。相比疆內其它絕大多數礦企，寶地礦業(yè)下轄的幾座礦山，都位于疆內主要鋼廠(chǎng)附近，區位優(yōu)勢十分明顯。其次，寶地礦業(yè)擁有2.9億噸礦石量，下轄礦山鐵礦石品位介于36.77%及44.16%，放眼全疆乃至全國都屬于相對稀缺的高品質(zhì)鐵礦石，可為下游鋼企降低焦比、減少礦渣、節約資源用量、提升單位產(chǎn)量。

充分利用自身先天優(yōu)勢的同時(shí)，寶地礦業(yè)也在積極提升礦山產(chǎn)能。隨著(zhù)松湖鐵礦150萬(wàn)噸/年采選改擴建項目達產(chǎn)、哈西亞圖礦業(yè)鐵多金屬礦120萬(wàn)噸/年項目投產(chǎn)、備戰鐵礦同察漢烏蘇鐵礦整合開(kāi)發(fā)綜合利用不斷推進(jìn)，寶地礦業(yè)原礦生產(chǎn)能力、鐵精粉產(chǎn)量都將逐步提升，規模效應也將逐步釋放。2024年一季度，寶地礦業(yè)鐵精粉銷(xiāo)量及結算單價(jià)均較此前明顯上升，期內營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤分別同比大增66.40%及28.89%。

盡管新疆鋼鐵行業(yè)目前正處于周期的底部階段，但隨著(zhù)出疆通道的完善，包括鐵礦采選在內的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈，都將迎來(lái)發(fā)展的轉機。作為新疆鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)，寶地礦業(yè)無(wú)論在資源儲備以及產(chǎn)能提升上，面對潛在的發(fā)展機遇，都已經(jīng)做好充分的準備。