2024年3月26日，港股美麗田園醫療健康（HKEX:2373，簡(jiǎn)稱(chēng)“美麗田園”）發(fā)布了2023年年度業(yè)績(jì)公告。數據顯示，2023年美麗田園收入和凈利潤再創(chuàng )新高，營(yíng)業(yè)收入達21.5億元人民幣，同比增長(cháng)31.2%；凈利潤達2.3億元人民幣，同比增長(cháng)108.2%。門(mén)店數量持續擴張，截至2023年底，正式突破400家，其中直營(yíng)店201家，加盟店199家。

優(yōu)異的業(yè)績(jì)得益于公司獨特的“雙美”商業(yè)模式，其中“雙美模式”的基石業(yè)務(wù)美容和保健服務(wù)穩健增長(cháng)，實(shí)現收入11.9億元人民幣，同比增長(cháng)26.1%；增值服務(wù)加速增長(cháng)，醫療美容服務(wù)收入達8.5億元人民幣，同比增長(cháng)37.1%，亞健康醫療服務(wù)收入1.0億元人民幣，同比增長(cháng)47.6%。各項亮眼的數據，不僅再一次證明了雙美模式的先進(jìn)性和韌性，同時(shí)也為公司外延并購及后續現金流帶來(lái)了強有力的支撐。

2024年3月26日，美麗田園宣布將以3.5億人民幣對價(jià)戰略投資奈瑞兒健康咨詢(xún)有限公司的核心資產(chǎn)，此次交易后，集團將擁有奈瑞兒品牌核心資產(chǎn)的70%股份。據沙利文2021年報告，奈瑞兒是中國市占率第二的美容品牌，2023年奈瑞兒核心門(mén)店收入規模達5.14億元人民幣。預計此次交易達成后，將快速擴充公司美容與保健業(yè)務(wù)的活躍會(huì )員基數，進(jìn)一步提升美容與保健業(yè)務(wù)市占率，并持續推動(dòng)未來(lái)“三美業(yè)務(wù)”模式收入增長(cháng)。

同時(shí)，由于商業(yè)模式帶來(lái)的天然現金流優(yōu)勢，集團現金及類(lèi)現金資產(chǎn)達15.7億元人民幣，同比增加72.9%。豐厚的現金儲備除了用于業(yè)務(wù)發(fā)展，還將用于回報股東支持，以共享企業(yè)持續穩定發(fā)展的紅利。董事會(huì )提議2023年12月31日止年度派發(fā)末期分紅1.1億港元，以回饋股東一直以來(lái)的支持。

活躍會(huì )員“量”“質(zhì)”齊升 持續拉動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)

自1993年創(chuàng )立至今，美麗田園已有30余年的品牌積累。憑借著(zhù)持續提供高品質(zhì)服務(wù)，集團與客戶(hù)之間建立了長(cháng)期且穩固的信任關(guān)系。在此過(guò)程中，集團的活躍會(huì )員數量不僅穩步增長(cháng)，會(huì )員質(zhì)量也在持續提升，為集團業(yè)績(jì)的長(cháng)期穩定增長(cháng)奠定了堅實(shí)的基礎 。

在“量”方面，美麗田園客流量及活躍會(huì )員人數有了新突破。數據顯示，2023年美麗田園接待客流達126.0萬(wàn)，同比增長(cháng)33.1%；高品質(zhì)的服務(wù)水準進(jìn)一步將客流轉化為會(huì )員，截至期末集團直營(yíng)活躍會(huì )員數達9.4萬(wàn)，同比增長(cháng)19.6%。

在“質(zhì)”方面，美麗田園的會(huì )員表現出強大的消費力和品牌忠誠度。2023年，集團活躍會(huì )員年平均消費2.1萬(wàn)元人民幣，較2022年同比凈增2,109元，年平均到店10.6次，同比提升1.1次；12個(gè)月復購率高達84.3%。

此外，集團獨特的“雙美模式”協(xié)同效應持續顯現，隨著(zhù)美容與保健業(yè)務(wù)客流量的提高及會(huì )員消費深度持續提升，高毛利增值業(yè)務(wù)的客戶(hù)滲透率也持續走高。2023年，集團美容和保健會(huì )員購買(mǎi)醫美或亞健康醫療增值業(yè)務(wù)的比例已從2022年的23.7%提升至25.0%，增值業(yè)務(wù)占比的提升，進(jìn)一步拉動(dòng)集團毛利率由2022年的43.9%增長(cháng)至45.6%。

活躍會(huì )員“量”與“質(zhì)”的提升，是保障集團穩健增長(cháng)的基石；與此同時(shí)，活躍會(huì )員的增長(cháng)同樣也離不開(kāi)集團營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )的搭建及營(yíng)銷(xiāo)能力的提升。自上市以來(lái)，美麗田園多措并舉持續提升品牌影響力，通過(guò)升級線(xiàn)上線(xiàn)下整合營(yíng)銷(xiāo)能力，全面覆蓋營(yíng)銷(xiāo)渠道。

公域渠道上，公司于2024年3月簽訂了與美團集團的戰略合作，此次合作也將成為美容行業(yè)的標桿；新媒體渠道上，全面鋪開(kāi)抖音等渠道，2023年實(shí)現核銷(xiāo)GMV同比提升超600%。在私域運營(yíng)方面，則通過(guò)豐富的數字化工具，提升會(huì )員活躍度，在實(shí)現了更高的客戶(hù)留存比例的同時(shí)有效降低獲客成本。

業(yè)務(wù)多元發(fā)展 新品引領(lǐng)行業(yè)革新

美麗田園最早以傳統美容服務(wù)起家，2011年借助秀可兒品牌拓展至醫療美容服務(wù)，形成了美容與保健服務(wù)與醫療美容服務(wù)協(xié)同發(fā)展的獨特“雙美”商業(yè)模式；2018年，集團業(yè)務(wù)進(jìn)一步拓展至亞健康評估及干預服務(wù)，目前已形成美容和保健服務(wù)、醫療美容服務(wù)、亞健康醫療服務(wù)三大業(yè)務(wù)線(xiàn)，也稱(chēng)之為“三美業(yè)務(wù)”。三美業(yè)務(wù)可實(shí)現從基礎美容護膚到亞健康醫療等的一站式服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)多元化的需求。

為了能進(jìn)一步提升客戶(hù)粘性、擴大市場(chǎng)規模。近年來(lái)，美麗田園不斷圍繞客戶(hù)需求，持續開(kāi)發(fā)、引入前沿技術(shù)，持續豐富和完善“三美業(yè)務(wù)”的品項藍圖。

2023年，在美容服務(wù)上，公司深入洞悉消費趨勢，敏銳捕捉到客戶(hù)對保健服務(wù)需求日益旺盛?；诖?，公司戰略性提高了保健品類(lèi)的重要性。正值2024年三八婦女節上線(xiàn)了重磅身體保健項目法國LPG，滿(mǎn)足顧客纖體塑形、痛癥疏解需求，這也代表了美麗田園美容業(yè)務(wù)品類(lèi)向科技保健領(lǐng)域逐步延伸。醫療美容服務(wù)方面，公司積極投入研發(fā)，已完成11項國家專(zhuān)利的申請；并在醫療水平提升的基礎上不斷深耕，組建了全國一流的醫生團隊，并引入專(zhuān)家深耕皮膚病專(zhuān)病。在亞健康醫療服務(wù)上，則精準洞悉到女性婦科抗衰市場(chǎng)的需求空白，大力發(fā)展“女性特護中心”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)已正式登陸全國門(mén)診；2023年，美麗田園“女性特護中心”業(yè)務(wù)收入實(shí)現了同比超200%的增長(cháng)。

加強“外延并購”戰略 戰略投資中國第二名奈瑞兒

為了繼續深化集團獨有的“三美業(yè)務(wù)”模式，美麗田園一直堅持“內生增長(cháng)+外延并購”的增長(cháng)策略，其中通過(guò)外延并購持續推動(dòng)行業(yè)橫向整合、擴大會(huì )員基數及加強三美業(yè)務(wù)協(xié)同效應。

2024年3月26日，美麗田園宣布將以3.5億人民幣對價(jià)收購奈瑞兒健康咨詢(xún)有限公司核心資產(chǎn)的70%股權。據沙利文2021年報告，奈瑞兒為中國市場(chǎng)占有率第二的美容品牌，同時(shí)也是廣深地區一大美容品牌。奈瑞爾成立于2007年，是一家專(zhuān)注于女性美麗健康調理的美容健康品牌，其以中醫文化為基石，倡導東方美養理念。此次收購的核心資產(chǎn)主要包括88家門(mén)店，其中包括80家美容門(mén)店、6家醫療美容門(mén)診、2家中醫診所。2023年，奈瑞兒核心門(mén)店收入達5.14億元人民幣。

這次收購將大幅擴充集團活躍會(huì )員基數，直接推動(dòng)美容與保健兩大板塊的收入實(shí)現飛躍式增長(cháng)，進(jìn)而提升集團在整個(gè)市場(chǎng)中的占有率。此外，鑒于三美業(yè)務(wù)間的協(xié)同作用顯著(zhù)，此次收購也將成為未來(lái)三美收入實(shí)現跨越式增長(cháng)的重要基石。

同時(shí)，由于奈瑞兒深耕大灣區，此次收購門(mén)店主要位于廣州和深圳兩大核心城市，收購后將直接增加集團在大灣區的區域優(yōu)勢。在產(chǎn)品品類(lèi)上，奈瑞兒產(chǎn)品力的競爭優(yōu)勢主要在于身體和保健相關(guān)品類(lèi)，收購后將大幅增強集團保健品類(lèi)優(yōu)勢，為集團未來(lái)長(cháng)期的大健康業(yè)務(wù)發(fā)展奠定扎實(shí)的基礎。

除此之外，美麗田園一方面積極探索投資和收購地域頭部品牌提升現有直營(yíng)城市的市占率。例如，2023年5月戰略投資成都幽蘭品牌，2024年2月，成都秀可兒醫美門(mén)診擴容遷址開(kāi)業(yè)，3月成都研源門(mén)診正式營(yíng)業(yè)，推動(dòng)成都地區三美業(yè)務(wù)的收入規模提升；2023年8月完成杭州妍工房門(mén)店的收購，杭州地區品牌影響力和收入獲得提升。

另一方面，公司也在持續探索收購業(yè)績(jì)優(yōu)秀的加盟區域的機會(huì )，擴大直營(yíng)城市覆蓋。如2023年6月，公司收購長(cháng)沙地區美麗田園品牌加盟業(yè)務(wù)部分股權，使得長(cháng)沙正式成為直營(yíng)城市，有效擴充了客戶(hù)基礎并進(jìn)一步擴大在該地區的業(yè)務(wù)規模，提升旗下品牌影響力。

結語(yǔ)

2023年是美麗田園成立的第三十周年，在這一年，公司成功登陸港交所主板，成就了“中國雙美第一股”；與此同時(shí)，集團業(yè)務(wù)也持續穩步發(fā)展，憑借卓越業(yè)績(jì)回饋了投資者。

長(cháng)期以來(lái)，美麗田園憑借深厚的品牌積淀，強大的規模效應與持續精細化多元化的服務(wù)，構建起了堅實(shí)的行業(yè)競爭壁壘。

未來(lái)，隨著(zhù)集團“內生外延”雙管齊下的增長(cháng)戰略加速推進(jìn)，及三美模式下各業(yè)務(wù)協(xié)同效應不斷增強，美麗田園在快速增長(cháng)的美麗與健康大市場(chǎng)中，規模與市占率將實(shí)現進(jìn)一步提升，業(yè)內頭部地位將更加鞏固。