今年以來(lái)，國際局勢復雜多變、國內疫情反復，美聯(lián)儲激進(jìn)加息沖擊全球，中國經(jīng)濟下行壓力較大。但從長(cháng)期來(lái)看，中國穩住了自身發(fā)展勢頭，作為世界經(jīng)濟增長(cháng)的重要引擎，中國經(jīng)濟依然充滿(mǎn)韌性活力，備受世界矚目。

不久前閉幕的“二十大”鮮明提出，高質(zhì)量發(fā)展是全面建設社會(huì )主義現代化國家的首要任務(wù)。必須完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅持社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟改革方向，堅持高水平對外開(kāi)放，加快構建以國內大循環(huán)為主體、國內國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

11月28日，由思維財經(jīng)&投資者網(wǎng)主辦、中制智庫聯(lián)合主辦的2022年度思維財經(jīng)投資者年會(huì )在上海舉行。本屆投資者年會(huì )緊扣全新的時(shí)代脈絡(luò )，聚焦“行穩致遠 應變求實(shí)”的主題，延續歷屆投資者年會(huì )倡導的專(zhuān)業(yè)精神與視角，深入研討了相關(guān)議題。

行穩致遠，應變求實(shí)

思維財經(jīng)&投資者網(wǎng)出品人陳輝在開(kāi)幕致辭中表示：“俄烏沖突之后，全球投資者開(kāi)始更嚴肅、更深刻地反思‘安全’、‘穩定’、‘韌性’等一系列詞語(yǔ)的意義。重構認知、重建策略，成為產(chǎn)業(yè)、企業(yè)與投資者最迫在眉睫的事項?！?/p>

他還表示，目前的挑戰誠然非常嚴峻，但是我們沒(méi)有理由低估中國巨大的人口規模、市場(chǎng)規模、工程師紅利，以及中國在全球貿易和區域經(jīng)濟中發(fā)揮的關(guān)鍵作用、在數字轉型和綠色能源領(lǐng)域迄今取得的成績(jì)。

《投資者網(wǎng)》總編輯陳元地在開(kāi)幕致辭中，從全球和全局角度觀(guān)察到一些新的變化：“當外部環(huán)境中對抗的勢頭開(kāi)始緩和，合作共贏(yíng)開(kāi)始從口號變成行動(dòng)，各國挽救經(jīng)濟的措施陸續出臺，我們有理由相信，新的能量會(huì )漸次重新注入社會(huì )，新的機會(huì )將逐步再度降臨企業(yè)，由此也會(huì )給資本市場(chǎng)帶來(lái)新的希望和實(shí)實(shí)在在的支撐力量?！钡瑫r(shí)提醒和強調：“一些新的努力不應淺嘗輒止，任何事情的轉機都是在探索中曲折進(jìn)行的，沒(méi)有新的嘗試，就沒(méi)有新的突破。只有更多的好政策堅持推進(jìn)，并且得到扎實(shí)有效地執行，市場(chǎng)回暖的步伐才能走得更遠?！?/p>

新的環(huán)境下，國際社會(huì )較為關(guān)切的是中國制造地位能否維持的問(wèn)題，對此，中制智庫理事長(cháng)兼研究院院長(cháng)新望提出：“我們以往主要靠的是低成本的戰略，但是現在這種優(yōu)勢在慢慢衰減。中國制造業(yè)的企業(yè)發(fā)展戰略必須要做出調整，未來(lái)要走向專(zhuān)業(yè)化生存、專(zhuān)業(yè)化引領(lǐng)、專(zhuān)業(yè)化發(fā)展；要進(jìn)行差異化發(fā)展戰略，未來(lái)必須從原來(lái)的裝配制造、集成制造轉向基礎制造，要做好分工協(xié)作領(lǐng)域里面的深化和細化?！?/p>

直面當下，前瞻未來(lái)

回顧疫情近三年來(lái)的投資市場(chǎng)脈絡(luò )，從一級市場(chǎng)到二級市場(chǎng)，風(fēng)向已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。在“新周期投資市場(chǎng)的新格局新思路”圓桌上，凱思博投資董事總經(jīng)理、首席投資官鄭方，尚信健投 CEO滕偉，UBI比利時(shí)聯(lián)合商學(xué)院國際部總監林浩正，中?；饳嘁嫱顿Y部副總監姚晨曦等業(yè)內資深大咖出席并進(jìn)行了對話(huà)。

中國經(jīng)濟復蘇面臨哪些不確定性？瞄準中國長(cháng)期投資潛力，如何把握新機遇？圓桌與會(huì )者們認為，從全球的資產(chǎn)配置角度來(lái)講，中國市場(chǎng)已經(jīng)不可忽視，但也意味著(zhù)更長(cháng)的投資窗口期。對于并未在早期進(jìn)入這一行業(yè)的投資者而言，這一方面是好消息，因為這意味著(zhù)還有機會(huì )和時(shí)間，但同時(shí)投資者需要更多的耐心、更持久的信心以及更加智慧平衡的投資策略。

展望未來(lái)，鄭方對前景充滿(mǎn)樂(lè )觀(guān)：“今年國家處于內憂(yōu)外患中，但是‘物極必反’，市場(chǎng)看到了積極的變化，比如中方與美方見(jiàn)面、發(fā)布了疫情防控措施優(yōu)化20條等等，這就帶來(lái)了一些投資機會(huì )?！?/p>

無(wú)獨有偶，滕偉指出：“年年有‘黑天鵝’出現，今年能想到的壞消息都出來(lái)了。20大報告講得非常明白，我們的發(fā)展理念應該是創(chuàng )新、協(xié)調、共享和綠色等。這些新觀(guān)念、新舉措對企業(yè)而言，意味著(zhù)巨大的挑戰和考驗。經(jīng)過(guò)一輪行情的起伏，大家會(huì )反向思考，從而開(kāi)啟新一輪創(chuàng )新和發(fā)展?！?/p>

談及中國經(jīng)濟繞不開(kāi)疫情的變化，而疫情反復沖擊最大的領(lǐng)域，大消費是其中之一，圍繞“后疫情時(shí)代消費格局展望”的議題。國盛證券紡織服裝首席分析師楊瑩、光博士董事長(cháng)何麗英、中寵股份首席戰略官李嘯宇、漢匠坊董事長(cháng)徐鴻飛、云學(xué)教育科技集團董事長(cháng)羅成等嘉賓就相關(guān)議題進(jìn)行了交流探討。

嘉賓們普遍認為，消費不僅能滿(mǎn)足中國老百姓對美好生活不斷增長(cháng)的需求，也是支持中國經(jīng)濟長(cháng)期可持續增長(cháng)的一個(gè)重要條件。如果沒(méi)有國內的消費，很多產(chǎn)能將來(lái)會(huì )變成過(guò)剩產(chǎn)能。消費與增長(cháng)高度相關(guān)，甚至決定了將來(lái)的創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級有沒(méi)有根基。

楊瑩指出，隨著(zhù)疫情蔓延，很多行業(yè)受到?jīng)_擊，但從細分領(lǐng)域來(lái)看，依然有一些特別之處。以紡織行業(yè)為例，由于人們對健康生活方式的日益關(guān)注、專(zhuān)業(yè)場(chǎng)景中消費者對于專(zhuān)業(yè)產(chǎn)品要求的不斷提高，運動(dòng)類(lèi)服飾一直維持著(zhù)高速增長(cháng)。因此，“內卷”的市場(chǎng)環(huán)境當下，產(chǎn)品品質(zhì)和品牌好的公司，可能在這個(gè)過(guò)程當中發(fā)展的機會(huì )更大，也就是說(shuō)市場(chǎng)的格局將會(huì )不斷優(yōu)化。

先進(jìn)制造，未來(lái)可期

當前，全球面臨疫后一系列共同挑戰，中國制造如何爭取更加有利的位置，成為民眾高度關(guān)切的重大課題。

中國的科技發(fā)展創(chuàng )造了很多的投資機會(huì )，在“二十大后先進(jìn)制造與新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇與挑戰”圓桌上，硅谷數模CEO李旭東、宏潤建設副總經(jīng)理黃全躍、復鵠科技董事長(cháng)藍碧健、國海證券電子行業(yè)首席分析師葛星甫等重量級嘉賓出席并分享了各自的觀(guān)點(diǎn)。

硅谷數模的李旭東表示，今年下半年，占芯片應用大頭的消費電子需求快速萎縮，“寒氣”籠罩行業(yè)。但從長(cháng)遠來(lái)看，消費電子行業(yè)仍然在驅動(dòng)創(chuàng )新。半導體作為一種基礎工業(yè)，對整個(gè)國家經(jīng)濟和科技發(fā)展具有重要影響。盡管市場(chǎng)目前出于波動(dòng)中，但我們不能因為周期性而忽視了半導體行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景。

他補充到，目前全球市場(chǎng)上高端集成電路產(chǎn)品供不應求，高端半導體市場(chǎng)持續升溫。實(shí)際上對高端芯片的需求還在不斷增長(cháng)，先進(jìn)制程總體供需依然較為均衡。歷經(jīng)數年，大數據、云計算、5G、AI、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)新應用逐漸發(fā)展，我國數字經(jīng)濟規模躍居全球第二，加速了各個(gè)行業(yè)的新陳代謝。隨著(zhù)全球人口的不斷增長(cháng)，未來(lái)數字經(jīng)濟規模將進(jìn)一步攀升，而數字經(jīng)濟中的“數字”就與半導體息息相關(guān)，未來(lái)半導體行業(yè)大有可為。

“從這兩年的形勢來(lái)看，國產(chǎn)替代呼聲日益強烈。隨著(zhù)美國對中國芯片制造領(lǐng)域的制裁步步緊逼，行業(yè)創(chuàng )新也在相應加速。在一些并不依賴(lài)先進(jìn)制程的芯片上，國內有結構性、持續性國產(chǎn)替代帶來(lái)的正向效益?！睆往]科技董事長(cháng)藍碧健認為。

“在國產(chǎn)替代潮流下，大家應時(shí)刻提高警惕，切勿盲目投入于一些可以短期方向上，以至于造成相互之間的‘內卷’。從長(cháng)遠來(lái)看，要培養一個(gè)企業(yè)真正的競爭力，不應該把自己完全定位在只是在中國的一塊市場(chǎng)，而應把自己置于全球化視野中，考慮長(cháng)遠發(fā)展策略?！?/p>

從經(jīng)濟建設，到高質(zhì)量發(fā)展，再到中國式現代化，猶如同心圓，層層嵌套，內涵不斷豐富。中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中逐漸占據舉足輕重的地位，這是改革先賢智慧的成果，是億萬(wàn)中國人心血和汗水的結晶，應倍加珍惜。

走好高質(zhì)量發(fā)展之路，中國人民就具備了打開(kāi)事業(yè)新天地的志氣、骨氣、底氣。正如《投資者網(wǎng)》出品人陳輝所說(shuō)，我們要做真正的長(cháng)期主義者，就應該從此刻出發(fā)，練好內功、做好準備，等待那些積極、正面的不確定性發(fā)生。