皓元醫藥（688131）發(fā)行股份收購資產(chǎn)被暫緩審議，科創(chuàng )板并購重組委員會(huì )要求皓元醫藥對標的資產(chǎn)業(yè)績(jì)預測等三個(gè)問(wèn)題進(jìn)一步落實(shí)。

值得注意的是，此次收購公告首次發(fā)布是在今年2月初，與此同時(shí)，該公司上半年上演基金套現潮。

是巧合還是基金不看好收購資產(chǎn)？時(shí)間或許都給不出答案。

收購資產(chǎn)暫緩審議 需要落實(shí)三個(gè)事項

2月19日，皓元醫藥宣布，將籌劃通過(guò)發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)藥源藥物并募集配套資金5000萬(wàn)元。

根據最初公告顯示，皓元醫藥將通過(guò)發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)和發(fā)行股份募集配套資金收購 WANG YUAN（王元）、上海源盟、上海源黎和寧波九勝持有的藥源藥物 100%股權，以及向公司控股股東安戌信息發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)5000萬(wàn)元。

最初交易對價(jià)為4.2億元。后來(lái)，考慮到新冠疫情對標的公司 2022 年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響情況，藥源藥物 100%股權的交易價(jià)格由4.2億元調整為4.1億元。

據介紹，此次收購還簽署業(yè)績(jì)對賭協(xié)議，業(yè)績(jì)承諾方承諾藥源藥物2022 年度、2023 年度和 2024 年度凈利潤將分別不低于1500萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、3800萬(wàn)元，三年累計不低于7900萬(wàn)元。

藥源藥物是一家聚焦于提供原料藥、制劑藥學(xué)工藝研發(fā)、注冊和產(chǎn)業(yè)化服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。皓元醫藥稱(chēng)，憑借在 CMC 領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢以及產(chǎn)業(yè)化能力，藥源藥物與國內外領(lǐng)先的生物技術(shù)和大型制藥公司建立合作，為其提供藥學(xué)研究、注冊及生產(chǎn)等一站式藥學(xué)服務(wù)。2020年營(yíng)收為5625.07萬(wàn)元，2021年為8258.05萬(wàn)元。

對于未來(lái)業(yè)績(jì)，皓元醫藥在收購報告書(shū)中作出預測，2021年將達到9935萬(wàn)元，2026年達到2.6億元，復合增長(cháng)達到25.79%。

對此，科創(chuàng )板并購重組委員會(huì )在審核現場(chǎng)向皓元醫藥發(fā)問(wèn)，要求說(shuō)明標的公司估值定價(jià)是否合理、公允？標的公司預測 2023 年、2024 年收入增長(cháng)率明顯較高的原因及合理性？等等。

最后，科創(chuàng )板并購重組委員會(huì )作出暫緩審議，并要求進(jìn)一步落實(shí)三個(gè)事項

（1）結合標的公司在受到疫情影響下仍然完成2022 年預測業(yè)績(jì)一半的情況，分析標的公司是否存在通過(guò)簽訂補充協(xié)議等方式加快確認藥學(xué)研究項目收入的情形；

（2）結合標的公司主要人員的專(zhuān)業(yè)工作經(jīng)歷，分析標的公司歷史業(yè)績(jì)和客戶(hù)群體變化的原因，說(shuō)明標的公司與主要客戶(hù)建立合作關(guān)系的方式，分析該等主要客戶(hù)群體與重大資產(chǎn)重組報告書(shū)所稱(chēng)“國內外領(lǐng)先的生物技術(shù)和大型制藥公司”之描述是否一致；

（3）分析在疫情持續影響、國際貿易環(huán)境不確定性加大的背景下，標的公司關(guān)于業(yè)績(jì)持續增長(cháng)直至 2026 年的預測是否謹慎、合理，標的公司關(guān)于主要客戶(hù)的背景及交易真實(shí)性的信息披露是否充分、準確、完整。請獨立財務(wù)顧問(wèn)和經(jīng)辦會(huì )計師發(fā)表明確核查意見(jiàn)。

基金上演減持潮 巧合還是不看好？

皓元醫藥是一家專(zhuān)注于小分子及新分子類(lèi)型藥物研發(fā)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)化應用的平臺型高新技術(shù)企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括小分子及新分子類(lèi)型藥物發(fā)現領(lǐng)域的分子砌塊和工具化合物的研發(fā)，以及小分子及新分子類(lèi)型藥物原料藥、中間體的工藝開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)，為全球醫藥企業(yè)和科研機構提供從藥物發(fā)現到原料藥和醫藥中間體的規?；a(chǎn)的相關(guān)產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)，在全球范圍內擁有約6,000 家合作伙伴。

公司于2021年6月8日在科創(chuàng )板成功上市，發(fā)行股數1860萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)為64.99元/股，募集資金12.0881億元。

然而上市僅僅一年，該公司上演基金減持潮。根據該公司半年報顯示，僅僅上半年，減持的基金就多大10多只，例如，渤海銀行股份有限公司－中信建投醫改靈活配置混合型證券投資基金、中國建設銀行股份有限公司－富國精準醫療靈活配置混合型證券投資基金等在上半年都進(jìn)行了減持。

其實(shí)，基金減持自該公司上市后就沒(méi)有斷過(guò)。去年三季度，全國社?；鹞辶闼慕M合——中國建設銀行股份有限公司－興全社會(huì )責任混合型證券投資基金等5只基金就開(kāi)始減持。

另外，今年6月20日，皓元醫藥第三大股東上海真金高技術(shù)服務(wù)業(yè)創(chuàng )業(yè)投資中心（真金投資）和第四大股東上海景嘉創(chuàng )業(yè)接力創(chuàng )業(yè)投資中心（景嘉創(chuàng )業(yè)）及一致行動(dòng)人（上海泰禮、含泰創(chuàng )投）宣布清倉式減持。

其中，真金投資持有725.3718萬(wàn)股，計劃減持不超過(guò)520.394萬(wàn)股。景嘉創(chuàng )業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng )投合計持有587.8287萬(wàn)股，計劃減持不超過(guò)468.3546萬(wàn)股。