挖貝網(wǎng) 8月5日消息，近年來(lái)，不少LED照明產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)也紛紛開(kāi)啟IPO。主營(yíng)LED照明燈具產(chǎn)品ODM生產(chǎn)的深圳民爆光電股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“民爆光電”）也于2020年7月22日提交創(chuàng )業(yè)板上市申請，計劃募資12.04億元。保薦機構為國信證券。

值得注意的是，民爆光電并“不差錢(qián)”，但卻大額籌集資金以補充流動(dòng)性，同時(shí)信披上還存在瑕疵：與供應商供銷(xiāo)數據打架，多次被深交所提醒要合規信披。

不差錢(qián)仍補流

民爆光電是一家專(zhuān)業(yè)從事 LED 照明燈具產(chǎn)品的 ODM 生產(chǎn)商，產(chǎn)品以外銷(xiāo)為主，面向境外國家研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售商業(yè)照明和工業(yè)照明產(chǎn)品。

此次IPO，民爆光電擬募集資金12.04億元，將用于LED照明燈具自動(dòng)化擴產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設項目及補充流動(dòng)資金。其中，民爆光電擬將募集資金中的3.08億元用于補充流動(dòng)資金，占總募資額的25.58%。

但據招股書(shū)顯示，民爆光電手握大量可支配的資金、業(yè)績(jì)持續向好且進(jìn)行過(guò)多次現金分紅，并不缺錢(qián)。

截至2020年12月31日，民爆光電貨幣資金為5863萬(wàn)元，交易性金融資產(chǎn)為4.34億元。

而從業(yè)績(jì)來(lái)看，2018-2020年民爆光電業(yè)績(jì)持續向好，營(yíng)業(yè)收入從8.7億元增長(cháng)至10.59億元，凈利潤也從7319萬(wàn)元增加至1.84億元。

除此之外，民爆光電多次進(jìn)行現金分紅。2018年至2020年，其現金分紅金額分別為900萬(wàn)、1億元和1600萬(wàn)，合計達1.25億元。

不差錢(qián)，財務(wù)指標良好，又多次現金分紅的民爆光電集資金補流的合理性值得推敲。

信披存在瑕疵與供應商供銷(xiāo)數據打架

除了募資補流合理性值得推敲之外，民爆光電在信息披露上還存在瑕疵，與供應商供銷(xiāo)數據打架，還多次被深交所提醒要合規信披。

據擬在創(chuàng )業(yè)板上市的崧盛股份披露，民爆光電是其大客戶(hù)。但崧盛股份的銷(xiāo)售金額與民爆光電的采購金額存在出入。

2018年，民爆光電及其子公司采購金額2722.42萬(wàn)元，崧盛股份銷(xiāo)售金額2758.07萬(wàn)元，兩數據相差35.65萬(wàn)元；2019年，民爆光電及其子公司采購金額3776.55萬(wàn)元，崧盛股份銷(xiāo)售金額3825.6萬(wàn)元，又相差49.05萬(wàn)元；2020年，民爆光電及其子公司采購金額3822.47萬(wàn)元，崧盛股份及其子公司銷(xiāo)售金額3725.52萬(wàn)元，相差96.95萬(wàn)元。

除了與供應商披露的數據存在出入之外，民爆光電的信披質(zhì)量還多次受到深交所的關(guān)注。

在第二輪審核問(wèn)詢(xún)函中，深交所在第17問(wèn)中，要求保薦人項目組勤勉盡責，履行盡職調查義務(wù)提高申報文件質(zhì)量，并說(shuō)明項目組提交的申請文件是否經(jīng)質(zhì)控、內核部門(mén)全面審核，投行業(yè)務(wù)內控制度、工作流程和操作規范是否健全并被嚴格執行，所提交、報送、出具、披露的相關(guān)材料和文件是否符合法律法規，內容是否真實(shí)、準確、完整。

在隨后的第三輪審核問(wèn)詢(xún)函中，深交所指出現場(chǎng)督導發(fā)現，保薦人存在報送的工作底稿中部分文件與保薦人投行業(yè)務(wù)管理系統中對應文件的內容不一致等情形；保薦人報送的工作底稿對投行業(yè)務(wù)管理系統立項和內核流程中的《立項審核反饋意見(jiàn)回復》《內核會(huì )議紀要及意見(jiàn)》《內核會(huì )后事項落實(shí)回復》進(jìn)行了刪減與修改。要求保薦人就項目執行過(guò)程中是否嚴格遵守依法制定的業(yè)務(wù)規則和行業(yè)自律規范的要求，是否嚴格執行內部控制制度，是否能有效保證執業(yè)質(zhì)量等進(jìn)行說(shuō)明。

在隨后的第四輪審核問(wèn)詢(xún)函中，信披質(zhì)量再度被關(guān)注。深交所在第八問(wèn)中指出，招股說(shuō)明書(shū)披露內容較為冗雜、且存在多處重復披露的情形；審計截止日為2020 年 12 月 31 日披露的招股說(shuō)明書(shū)仍保留較多截至 2020 年 6 月 30 日或 2020年 1-6 月的分析，要求民爆光電及保薦方提高信息披露工作質(zhì)量，對重復的內容精簡(jiǎn)披露；刪除歷次回復意見(jiàn)中請詳見(jiàn)招股說(shuō)明書(shū)披露內容，針對反饋問(wèn)詢(xún)問(wèn)題從正面角度逐一作答。