近日，上海行動(dòng)教育科技股份有限公司(股票簡(jiǎn)稱(chēng)：行動(dòng)教育) 首發(fā)申請已獲中國證監會(huì )核準，本次發(fā)行于3月26日進(jìn)入詢(xún)價(jià)階段。

這家即將登陸資本市場(chǎng)成為“中國管理教育第一股”的公司成色幾何？公司與同行業(yè)競爭對手相比處于什么市場(chǎng)地位？投資者需要了解公司的關(guān)鍵信息，不僅需要了解其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)，更需要了解其經(jīng)營(yíng)理念和增長(cháng)前景，綜合分析才能作出科學(xué)的市場(chǎng)估值。

15年創(chuàng )新開(kāi)拓成就行業(yè)龍頭

隨著(zhù)改革開(kāi)放的深化，中國的企業(yè)管理教育行業(yè)呈現出了高速增長(cháng)的態(tài)勢，商業(yè)模式創(chuàng )新和技術(shù)創(chuàng )新不斷涌現，已經(jīng)發(fā)展成為規模龐大的智力支持產(chǎn)業(yè)。

目前，企業(yè)管理教育行業(yè)中已經(jīng)逐步涌現出一批領(lǐng)先企業(yè)，這些企業(yè)憑借各自在品牌、研發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)等方面的競爭優(yōu)勢，充分參與市場(chǎng)競爭，搶占市場(chǎng)份額。但目前，我國企業(yè)管理教育和咨詢(xún)機構仍然數量眾多，市場(chǎng)競爭較為激烈。

根據中研普華管理咨詢(xún)公司的研究，截至2018年，我國管理教育行業(yè)企業(yè)數量約7.8萬(wàn)家，行業(yè)市場(chǎng)規模約3,024億元。2015年至2018年，行業(yè)市場(chǎng)規模的復合增長(cháng)率達到18.44%。

其中，成立于2006年的行動(dòng)教育已經(jīng)走過(guò)了15年的創(chuàng )新開(kāi)拓歷程。

招股書(shū)顯示，行動(dòng)教育定位于“提升企業(yè)競爭力的云智力平臺”，主要致力于為中小民營(yíng)企業(yè)提供全生命周期的生態(tài)化知識服務(wù)和智力支持平臺。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括企業(yè)管理教育、管理咨詢(xún)服務(wù)以及相關(guān)圖書(shū)音像制品銷(xiāo)售。經(jīng)過(guò)15年的專(zhuān)注與積累，公司已經(jīng)在管理教育領(lǐng)域形成了一定的品牌效應。截至目前，公司在全國多地設立了分子公司，已經(jīng)累計為數萬(wàn)家企業(yè)提供過(guò)管理教育服務(wù)，包括眾多上市公司。

2017~2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為34,701.28萬(wàn)元、43,767.69萬(wàn)元和43,865.50萬(wàn)元，凈利潤分別為10,147.27萬(wàn)元、11,476.72萬(wàn)元和12,169.06萬(wàn)元，保持持續增長(cháng)趨勢。

招股書(shū)披露，公司主要競爭對手包括包括創(chuàng )業(yè)黑馬、和君商學(xué)、聚成股份等。

其中，創(chuàng )業(yè)黑馬成立于2011年，并于2017年在創(chuàng )業(yè)板上市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為向創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新企業(yè)及相關(guān)群體提供包括創(chuàng )業(yè)輔導培訓、以創(chuàng )業(yè)賽事活動(dòng)為代表的公關(guān)服務(wù)、會(huì )員服務(wù)、創(chuàng )業(yè)咨詢(xún)等在內的綜合服務(wù)。2019年1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入為1.44億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.19億元。

和君商學(xué)成立于2006年，是和君集團旗下的管理教育公司，聚焦于管理教育和商學(xué)學(xué)習。2018年1-9月，和君商學(xué)營(yíng)業(yè)收入為0.94億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為0.48億元。

橫向比較可見(jiàn)，行動(dòng)教育的營(yíng)業(yè)收入高于主要競爭對手，已成為管理教育行業(yè)龍頭。

未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊大有可為

未來(lái)，管理教育行業(yè)的市場(chǎng)發(fā)展空間依舊非常廣闊。

一是國家產(chǎn)業(yè)政策的積極支持。近年來(lái)，企業(yè)管理教育作為廣大中小企業(yè)管理者獲得專(zhuān)業(yè)管理技能、豐富實(shí)踐經(jīng)驗和拓展行業(yè)資源的有效渠道而受到重視，在創(chuàng )業(yè)服務(wù)和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展中的獨特作用日益顯現，未來(lái)將獲得更多的政策支持和市場(chǎng)機遇。

二是我國企業(yè)數量眾多，市場(chǎng)需求廣闊。據國家市場(chǎng)監督管理總局發(fā)布的數據，2018年1-9月，全國新設企業(yè)501.2萬(wàn)戶(hù)，增長(cháng)11.1%。自商事制度改革以來(lái)，新創(chuàng )立的企業(yè)已經(jīng)占總數的72.2%。大量的初創(chuàng )企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，也加大了現有市場(chǎng)的競爭程度，不斷激發(fā)企業(yè)的管理教育需求，形成了企業(yè)管理教育和咨詢(xún)的龐大需求。

據賽迪顧問(wèn)股份有限公司統計，在中國，由于企業(yè)內部培訓體系欠缺等原因，高達70%的中小企業(yè)更趨向將培訓整體外包給專(zhuān)業(yè)培訓機構，這為企業(yè)培訓市場(chǎng)提供了源源不斷的剛性需求。

三是我國經(jīng)濟轉型升級和新一輪產(chǎn)業(yè)革命帶來(lái)新的市場(chǎng)需求。

當前，消費升級和模式與業(yè)態(tài)創(chuàng )新，正成為中國經(jīng)濟的新趨勢，與此同時(shí)，以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數據、云計算和人工智能為代表的新技術(shù)正在引領(lǐng)新一輪的產(chǎn)業(yè)革命。在這兩方面的疊加下，傳統產(chǎn)業(yè)正在急劇地發(fā)生變化，商業(yè)模式不斷創(chuàng )新，甚至許多行業(yè)出現了顛覆性的變化。

新經(jīng)濟、新業(yè)務(wù)、新模式不斷地產(chǎn)生沖擊著(zhù)傳統的管理科學(xué)和理論。同時(shí)也對企業(yè)尤其是中小民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和管理方法提出了新的挑戰。在此背景下，國內企業(yè)意識到管理教育和咨詢(xún)對于自身轉型升級的重要作用，對管理教育的需求大幅增長(cháng)。

樹(shù)立標桿上市“加油”跨越發(fā)展

雖然我國企業(yè)管理教育業(yè)發(fā)發(fā)展迅速，但整體而言仍然處于發(fā)展初期，產(chǎn)業(yè)生態(tài)不完善，特別是缺乏制定標準和開(kāi)展評估的獨立機構。由于缺乏行業(yè)標準和必要的監管，行業(yè)存在不規范現象：

一是行業(yè)同質(zhì)化競爭、惡性競爭情況普遍，缺乏高質(zhì)量的管理教育產(chǎn)品。二是服務(wù)質(zhì)量不穩定。有些企業(yè)隨意更換培訓師，培訓時(shí)間和培訓內容也存在較大不確定性，損害了廣大學(xué)員的利益。三是企業(yè)管理教育行業(yè)的市場(chǎng)監管體系尚不完善，針對培訓課程的知識產(chǎn)權保護措施不健全，導致行業(yè)缺乏創(chuàng )新動(dòng)力。

面對行業(yè)存在的諸多問(wèn)題，行動(dòng)教育作為行業(yè)龍頭率先垂范，努力用自身的改革創(chuàng )新和競爭優(yōu)勢為行業(yè)樹(shù)立發(fā)展標桿。

一是努力維護良好的品牌形象。公司的主要精品課程經(jīng)過(guò)多年的沉淀，已經(jīng)形成了良好的市場(chǎng)品牌和粉絲效應，如《贏(yíng)利模式》課程已經(jīng)累積開(kāi)講超過(guò)360期。良好的品牌形象也吸引了港澳臺、東南亞等地華人企業(yè)家報名參加公司的培訓課程，公司品牌傳播范圍由國內走向海外。

二是大力加強產(chǎn)品研發(fā)。公司為保證教學(xué)質(zhì)量，建立了系統性的課程研發(fā)團隊。除自有研發(fā)團隊外，行動(dòng)教育還積極與其他企業(yè)和專(zhuān)家進(jìn)行課程的合作開(kāi)發(fā)。公司研發(fā)的精品公開(kāi)課等管理教育課程以及延伸出的定制化管理咨詢(xún)服務(wù)，為國內廣大中小民營(yíng)企業(yè)提供更具實(shí)效的智力服務(wù)，幫助中小民營(yíng)企業(yè)提升其管理水平。

三是努力提高教學(xué)質(zhì)量?jì)?yōu)勢。區別于高等院校和一般培訓機構，公司的管理教育課程注重實(shí)效，以貼近企業(yè)、貼近經(jīng)營(yíng)、為企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題著(zhù)稱(chēng)。公司的導師普遍在各自授課領(lǐng)域有過(guò)多年的實(shí)務(wù)操作經(jīng)驗，真正實(shí)現了“做自己所講、講自己所做”，保證了公司企業(yè)管理教育課程的實(shí)效性，為參加培訓的企業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的效益提升。

四是努力構建完善的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。截至報告期末，公司已在上海、北京、深圳、鄭州、成都、昆明、杭州、廣州、長(cháng)沙、合肥、廈門(mén)等城市和地區設立分支機構，從而形成了覆蓋全國的有效管理教育營(yíng)銷(xiāo)及服務(wù)網(wǎng)絡(luò )。

五是加大對線(xiàn)上業(yè)務(wù)的拓展力度。為達成線(xiàn)上線(xiàn)下互動(dòng)、融合、促進(jìn)的經(jīng)營(yíng)效果，公司加大在線(xiàn)培訓和咨詢(xún)產(chǎn)品的投資力度，例如“行動(dòng)慕課智庫建設項目”就意在加強公司在線(xiàn)上教育領(lǐng)域的競爭力。

雖然行動(dòng)教育發(fā)展迅速，但也面臨著(zhù)發(fā)展瓶頸。

目前公司融資渠道較為單一，融資量較小，主要依靠自身業(yè)務(wù)積累，限制了公司的發(fā)展速度，不利于公司的長(cháng)遠發(fā)展，因此公司希望通過(guò)上市“加油”獲得跨越式發(fā)展所需要的資本支持。

此次IPO募投項目智慧管理教育基地建設，擬分別在上海、北京、深圳、長(cháng)沙、昆明等5個(gè)城市建立智慧管理教育基地，公司將以一流的培訓課程為中小民營(yíng)企業(yè)家打造共享、互聯(lián)、共贏(yíng)的企業(yè)家生態(tài)圈，迎合行業(yè)發(fā)展趨勢，持續推動(dòng)公司主業(yè)的發(fā)展。募投項目行動(dòng)慕課智庫建設，則是基于互聯(lián)網(wǎng)云計算、移動(dòng)通訊、大數據管理及分析等技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)教育平臺，它將包含眾多的在線(xiàn)課程以及社交、論壇等互聯(lián)網(wǎng)工具應用。

行動(dòng)教育表示，如果本次發(fā)行上市成功實(shí)施，將能有效拓展公司的融資渠道，增強資金實(shí)力，促進(jìn)業(yè)務(wù)規模的快速增長(cháng)，也有利于公司品牌形象的進(jìn)一步提升，從而為公司的持續創(chuàng )新和跨越式發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎。