“豆制品第一股”祖名股份今日申購，申購代碼“003030”，發(fā)行市盈率為22.99倍，遠低于食品飲料行業(yè)50.31動(dòng)態(tài)市盈率。

祖名股份不僅是“豆制品第一股”，還是江浙滬地區的豆制品領(lǐng)導品牌之一。近年來(lái)隨著(zhù)行業(yè)集中度逐年提高，祖名股份發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道，今年前三季度營(yíng)收和凈利潤實(shí)現穩定增長(cháng)。

“長(cháng)三角”豆制品領(lǐng)導品牌之一

祖名股份是一家從事豆制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)。主要產(chǎn)品為生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等，其中生鮮豆制品主要包括：豆腐、千張、素雞、豆腐干等；植物蛋白飲品主要包括：自立袋豆奶、利樂(lè )包豆奶等；休閑豆制品主要包括：休閑豆干、休閑豆卷、休閑素肉等。

招股書(shū)顯示，我國豆制品市場(chǎng)集中度低，生產(chǎn)企業(yè)眾多。根據中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數據，截至 2019 年末，豆制品行業(yè)獲得食品生產(chǎn)許可證的企業(yè)數量為五千余家。但隨著(zhù)近年來(lái)各大品牌加大擴展步伐，區域性的強勢品牌已經(jīng)開(kāi)始嶄露頭角。例如，杭州的―祖名、上海的―清美、北京的―白玉、深圳的―福蔭。

作為江浙滬地區的豆制品領(lǐng)導品牌之一，祖名股份實(shí)力強勁。公司先后榮獲農業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、全國農產(chǎn)品加工示范企業(yè)、浙江省農業(yè)龍頭企業(yè)和浙江省科技農業(yè)龍頭企業(yè)稱(chēng)號，同時(shí)是CAC國際標準以及國家標準、多個(gè)行業(yè)標準起草單位之一。

行業(yè)規模超越千億

今年前三季度營(yíng)收和凈利潤穩定增長(cháng)

資料顯示，國內豆制品全國市場(chǎng)容量已經(jīng)穩穩站在千億規模以上，2019年達到 1222.25 億元。作為江浙滬地區的豆制品領(lǐng)導品牌，祖名股份今年前三季度營(yíng)收和凈利潤實(shí)現兩位數增長(cháng)。

隨著(zhù)人民對于美好生活的追求越來(lái)越高，現代人對食品的需求開(kāi)始向營(yíng)養、健康、安全、美味、方便等方向發(fā)展，而豆制品具有人體必需的鈣、磷、鐵等人體需要的礦物質(zhì)，并且含有維生素 B1、B2 和纖維素，豆制品的消費在百姓飲食消費中不斷增長(cháng)。

根據豆制品專(zhuān)業(yè)委員會(huì )統計數據顯示，2019年豆制品全國市場(chǎng)容量約為 1222.25 億元。生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品市場(chǎng)容量分別約為 643.27 億元、385.99 億元、192.99 億元。

而且近年來(lái)增長(cháng)趨勢沒(méi)有放緩。以植物蛋白飲品為例，2015-2019 年 50 強規模企業(yè)用于植物蛋白飲品的投豆量從 31.11 萬(wàn)噸增至 47.24 萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率為 11.01%。

行業(yè)景氣度高，祖名股份今年前三季度實(shí)現穩定增長(cháng)。營(yíng)收方面，前三季度為8.9億元，同比增長(cháng)18.87%；凈利潤7715.32萬(wàn)元，同比增長(cháng)26.75%；扣非后凈利潤7288.01萬(wàn)元，同比增長(cháng)35.89%。

祖名股份表示，公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤均實(shí)現增長(cháng)的主要原因為：一方面隨著(zhù)公司品牌知名度與產(chǎn)品的市場(chǎng)認可度的提升，收入持續增長(cháng)；另一方面，受疫情影響居民外出活動(dòng)減少，居家飲食消費豆制品有所增加。

“馬太效應”加劇

利好公司長(cháng)期發(fā)展

據介紹，近年來(lái)隨著(zhù)市場(chǎng)需求擴大，部分企業(yè)利用渠道優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，逐漸擴大自身的市場(chǎng)占有率。

根據豆制品專(zhuān)業(yè)委員會(huì )發(fā)布的《2019 中國大豆食品行業(yè)狀況及發(fā)展趨勢》數據顯示，國內50 強規模企業(yè)的投豆量占比從 2015 年的 8.73%逐年上升，2019 年已經(jīng)達到 12.80%，2015 年至 2019 年豆制品 50 強企業(yè)投豆量復合增長(cháng)率為 14.73%。這一增速明顯快于全行業(yè)近10年平均7.45%的增速。

對于祖名股份來(lái)說(shuō)，將明顯受益行業(yè)“馬太效應”。另外，公司本次發(fā)行募集資金凈額為4.05億元，其中3.4億元將用于年產(chǎn) 8 萬(wàn)噸生鮮豆制品生產(chǎn)線(xiàn)技改項目，0.65億元將用于豆制品研發(fā)與檢測中心提升項目，一旦項目完成，將全面提升公司在行業(yè)中的市場(chǎng)地位。