凈利潤規模會(huì )影響拿批文的速度么？

答案可能是“會(huì )”。

牛牛研究中心對上市委會(huì )議至提交注冊所需時(shí)間，提交注冊至注冊生效所需時(shí)間與公司凈利潤規模之間的關(guān)系分析后發(fā)現，兩者之間呈現出一定的正相關(guān)關(guān)系。凈利潤規模越大的公司，拿批文的速度確實(shí)可能更快。

不僅如此，最近下發(fā)批文速度也有所下滑，連續7周為個(gè)位數狀態(tài)，而科創(chuàng )板方面已經(jīng)出現9家今年申報，今年就終止的案例。

IPO，寒冬將至么？

凈利潤規模影響拿批文速度 幾組數據帶你了解

如果，螞蟻集團的快速過(guò)會(huì )還不能說(shuō)明業(yè)績(jì)規模影響拿批文速度，接下來(lái)這組數據可能會(huì )讓你更明確這點(diǎn)。

首先是上市委會(huì )議通過(guò)后至提交注冊環(huán)節。

按照科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板的相關(guān)審核規則，審核通過(guò)的，兩地交易所將向中國證監會(huì )報送發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見(jiàn)、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請文件。

然而事實(shí)上，上市委會(huì )議通過(guò)后，部分企業(yè)想提交注冊卻遲遲不能成行。

牛牛研究中心統計后發(fā)現，目前科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板各有34家公司和39家公司處于上市委會(huì )議狀態(tài)。其中，過(guò)會(huì )時(shí)間超過(guò)半個(gè)月尚未提交注冊的公司整理如下所示：

這些公司中，科創(chuàng )板里一半公司2019年度凈利潤在7181.19萬(wàn)元以下，而創(chuàng )業(yè)板里則一半公司2019年度凈利潤在7983.84萬(wàn)元以下。

為進(jìn)行分析，牛牛研究中心將過(guò)會(huì )后提交注冊的公司，按照過(guò)會(huì )至提交注冊所需時(shí)間及其所對應的的凈利潤列示如下：

可以看到，整體上，凈利潤規模越高的企業(yè)，確實(shí)表現出提交注冊所需時(shí)間越短的趨勢。

不僅如此，提交注冊至拿批文所需時(shí)間，凈利潤規?？赡芤灿杏绊?。

數據顯示，科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板提交注冊但尚未生效的公司各有25家。按照科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板相關(guān)規定，中國證監會(huì )在20個(gè)工作日內對發(fā)行人的注冊申請做出同一注冊或者不予注冊的規定（其中，補充修改申請文件，要求進(jìn)一步問(wèn)詢(xún)或證監會(huì )要求核查的時(shí)間不計算在內）。然而，牛牛研究中心整理后發(fā)現，提交注冊后至今超過(guò)1個(gè)月的公司共有35家，具體名單如下所示：

這些公司里，科創(chuàng )板方面，一半的公司凈利潤在8256.41萬(wàn)元以下，而創(chuàng )業(yè)板方面，一半的公司凈利潤在7465.35萬(wàn)元以下。

同樣，對已經(jīng)拿到批文的公司及其對應的凈利潤規模進(jìn)行分析，結果顯示，提交注冊至注冊生效所需時(shí)間，雖然與凈利潤規模之間關(guān)系表現不太顯著(zhù)，但一定程度上也呈現出凈利潤規模越大，拿批文速度越快的特征，如下：

如果，凈利潤規模確實(shí)影響下發(fā)批文速度，注冊制改革是否徹底呢？

批文下發(fā)變慢 9家公司今年才申報已終止

在有傳言稱(chēng)“監管層和中資券商座談，建議后續放慢IPO的審核節奏”后，上周末，證監會(huì )又發(fā)布了《首發(fā)企業(yè)現場(chǎng)檢查規定（征求意見(jiàn)稿）》。

《首發(fā)企業(yè)現場(chǎng)檢查規定（征求意見(jiàn)稿）》規定，檢查對象確定包括隨機抽取和問(wèn)題導向兩種方式，自收到審核、注冊部門(mén)書(shū)面檢查通知后十個(gè)工作日內，被檢查對象撤回首發(fā)申請的，原則上不再對該企業(yè)實(shí)施現場(chǎng)檢查。但該企業(yè)在撤回申請后十二個(gè)月內再次申請境內首發(fā)上市的，應當列為檢查對象。

從以往現場(chǎng)檢查實(shí)施效果來(lái)看，這是IPO審核趨嚴的信號。

不僅如此，IPO批文下發(fā)速度也變慢了。

Choice數據庫顯示，連續7周，IPO下發(fā)批文數量均為個(gè)位數，而此前曾單周出現過(guò)18家公司被下發(fā)批文的高峰，7月以來(lái)各周IPO批文數量如下;

事實(shí)上，雖然創(chuàng )業(yè)板目前尚未出現被否或終止注冊案例，但科創(chuàng )板方面已現端倪，未來(lái)IPO之路不會(huì )都是坦途。

首先，科創(chuàng )板已經(jīng)出現9家今年申報，今年就終止的IPO案例。

其中，申報時(shí)間最早的為慧捷科技，公司從申報到主動(dòng)撤回材料選擇終止歷時(shí)不到3個(gè)月，具體情況如下所示：

另外，統計顯示，今年已經(jīng)出現3例在注冊階段終止IPO的企業(yè)。

4月24日，證監會(huì )發(fā)布科創(chuàng )板股票發(fā)行注冊程序終止通知書(shū)，決定終止對博眾精工科技股份有限公司發(fā)行注冊程序。

目前，該公司已經(jīng)重新申報。

另一例是創(chuàng )鑫激光，牛牛研究中心曾在公眾號文章《提交注冊近1年拿不到批文！創(chuàng )鑫激光被傳主動(dòng)撤回材料，科創(chuàng )板第4家注冊環(huán)節終止企業(yè)？》中進(jìn)行分析。

最近的則是天益醫療，公司在今年6月10日過(guò)會(huì )，6月18日提交注冊，卻在10月29日終止注冊，如下：

可以說(shuō)，對擬IPO企業(yè)而言，路漫漫仍其修遠兮。