6個(gè)交易日，暴漲53.24%，暴風(fēng)集團成妖了。

這家現在只有10余員工還拖欠工資，巨虧，請不到財務(wù)總監，編不出年報，存在暫停上市風(fēng)險等諸多風(fēng)險的公司在受到深交所關(guān)注函后，仍沒(méi)有停下上漲的腳步。

從400億市值到今日僅7億市值，暴風(fēng)集團真能絕地逃生？

深交所給出關(guān)注函

連續三個(gè)漲停后，6月1日，深交所對暴風(fēng)集團給出關(guān)注函。

主要就三大方面包含財務(wù)總監及審計機構聘任，各類(lèi)風(fēng)險事項披露及其他問(wèn)題等對暴風(fēng)集團表示關(guān)注，如下：

這實(shí)在是不得已而為之。2019年以來(lái)，監管層對A股越來(lái)越少行政干預，以前的特停，隨意?；静辉俪霈F，更多的是讓市場(chǎng)參與者做好自律管理，加大懲罰力度。

然而，暴風(fēng)集團還真是不能不多提一嘴。雖然疫情影響，部分公司申請年報延期披露，但暴風(fēng)集團是最特殊的一個(gè)，它是唯一一家未聘請CFO，未聘請審計機構也未明確年報披露日期的公司。

公開(kāi)資料顯示，除馮鑫外，暴風(fēng)集團的高級管理人員已全部辭職，協(xié)助信息披露事務(wù)的證券事務(wù)代表也已經(jīng)辭職。公司目前僅剩10余人，同時(shí)存在拖欠部分員工工資的情形。

在此之前，暴風(fēng)集團多次發(fā)布公告稱(chēng)，“截至目前，公司現有員工無(wú)法承擔2019年業(yè)績(jì)預告的編制工作”。根據相關(guān)規定，上市公司在法定披露期限屆滿(mǎn)之日起兩個(gè)月內仍未披露年度報告，深圳證券交易所可以決定暫停公司股票上市。被暫停上市后一個(gè)月內仍未能披露年度報告，深圳證券交易所有權決定終止公司股票上市交易。

這樣一家隨時(shí)有退市風(fēng)險的公司，監管層就差用喇叭對著(zhù)投資者耳邊高喊“別抄底了，你抄在山頂上了”。萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，即使這樣，暴風(fēng)集團還是漲停了。

今日開(kāi)盤(pán)，暴風(fēng)集團股價(jià)小幅下挫后，在大量買(mǎi)單涌入下，股價(jià)直線(xiàn)飆升并在10點(diǎn)零5分成功漲停，期間雖多次砸破，但架不住眾人拾柴火焰高，最終仍以漲停報收，實(shí)現連續4天漲停。

暴漲有點(diǎn)無(wú)厘頭

對于暴風(fēng)集團此輪暴漲，有人可能聯(lián)系到創(chuàng )業(yè)板借殼，畢竟龍頭愛(ài)司凱在那里擺著(zhù)。

5月19日晚間，愛(ài)司凱披露重組預案。上市公司擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、股份轉讓、發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)的方式重組金云科技100%股權，并募集配套資金不超過(guò)10億元。交易完成后，金云科技實(shí)現重組上市，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將由原先的工業(yè)化打印產(chǎn)品變更為第三方IDC即互聯(lián)網(wǎng)數據中心服務(wù)。

這是繼去年6月20日中國證監會(huì )放開(kāi)創(chuàng )業(yè)板高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰略性新興產(chǎn)業(yè)限制后，創(chuàng )業(yè)板借殼有望落地的第一單！

預案公布后，愛(ài)司凱就迎來(lái)漲停，目前看來(lái)，天空才是盡頭。

然而，暴風(fēng)集團他可以么？

《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（2020年修訂）第十三條指出，正被證監會(huì )立案調查或者被交易所公開(kāi)譴責的不得實(shí)施重大資產(chǎn)重組，如下：

暴風(fēng)集團也在《關(guān)于股票存在被暫停上市風(fēng)險的提示性公告》中多次提及，“公司正被中國證監會(huì )立案調查，不符合發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)的條件。2019年9月16日，深圳證券交易所對公司及馮鑫先生給予公開(kāi)譴責的處分。根據相關(guān)規定，最近十二個(gè)月內受到證券交易所的公開(kāi)譴責，不得發(fā)行證券。由于上述情形的存在，公司不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十三條關(guān)于實(shí)施重大資產(chǎn)重組的規定?！?/p>

有人可能聯(lián)系到網(wǎng)紅傳媒概念，畢竟省廣集團作為龍頭，表現簡(jiǎn)直太耀眼。

然而，暴風(fēng)集團有可以實(shí)施的條件么？

今年2月，暴風(fēng)集團就發(fā)布公告稱(chēng)“因拖欠合作方機房服務(wù)器托管費用，合作方已終止提供服務(wù)，導致公司網(wǎng)站和手機客戶(hù)端不能正常提供服務(wù)?！?/p>

不僅如此，公司還表示“公司的辦公場(chǎng)地租金支付到2020年2月底，屆時(shí)如果無(wú)法及時(shí)繳納租金，將面臨無(wú)辦公場(chǎng)地的風(fēng)險?！?/p>

雖然風(fēng)行最終接手，與暴風(fēng)簽署重大合同代為運營(yíng)暴風(fēng)影音APP，暴風(fēng)影音PC客戶(hù)端，暴風(fēng)影音廣告系統，一次性支付100萬(wàn)元，后續每月提供不少于20萬(wàn)元的收益分成，暫時(shí)解除危機，但這還不夠。

最近發(fā)布的《關(guān)于股票存在被暫停上市風(fēng)險的提示性公告》中，暴風(fēng)集團特別提示部分就有8大風(fēng)險點(diǎn)：無(wú)法按期披露業(yè)績(jì)預告及一季報；尚未聘請首席財務(wù)官及審計機構，年報難產(chǎn)可能被暫停上市及終止上市；凈資產(chǎn)為-6.3億元，可能被暫停上市；員工僅10余人還被拖欠工資；4.7億元違約金尚未支付；被立案調查及公開(kāi)譴責無(wú)法實(shí)施重大資產(chǎn)重組；調整后可能連續兩年凈資產(chǎn)為負被終止上市；不掌握參股公司的經(jīng)營(yíng)狀況。

已經(jīng)窮途末路，哪來(lái)意外翻身？追漲進(jìn)去的投資者是怎么想的。

它也曾富過(guò)

暴風(fēng)集團，也曾富過(guò)！

2015年3月，曾籌劃赴美上市的暴風(fēng)集團最終選擇在創(chuàng )業(yè)板上市。彼時(shí)，正是A股牛市，“互聯(lián)網(wǎng)”標簽的加持讓暴風(fēng)集團受到空前追捧，連續29個(gè)一字漲停板，股價(jià)突破每股140元，讓暴風(fēng)成為新晉A股“漲停王”。

當年4月底，接受媒體采訪(fǎng)時(shí)，馮鑫稱(chēng)：“A股的追捧是暴風(fēng)發(fā)展的一大有力杠桿，未來(lái)暴風(fēng)將會(huì )成為100億美金公司中的一員?！?/p>

然而，Choice數據庫顯示，上市前三年，暴風(fēng)集團營(yíng)業(yè)收入分別為2.52億元、3.25億元、3.86億元，凈利潤分別為5584.73萬(wàn)元、3853.75萬(wàn)元、4185.49萬(wàn)元。

100億美金的市值和僅5000萬(wàn)的凈利潤，想想看，這估值，多刺激。

為了讓夢(mèng)一直做下去，2015年5月初，暴風(fēng)集團公布公司史上最為宏大的戰略——全球DT大娛樂(lè )。在馮鑫的規劃中，DT大娛樂(lè )包括暴風(fēng)魔鏡（VR）、暴風(fēng)體育、暴風(fēng)影業(yè)、暴風(fēng)TV四個(gè)新的業(yè)務(wù)中心，不僅在中國，在國際上也要進(jìn)行布局。為此，暴風(fēng)集團從“暴風(fēng)科技”更名“暴風(fēng)科技集團”。

受此消息刺激，公司在2015年5月21日迎來(lái)高點(diǎn)—每股327.01元，相較于發(fā)行價(jià)上漲逾44倍，市盈率超過(guò)1000倍，對應總市值達392.41億元。

然而，“她那時(shí)候還太年輕,不知道所有命運的饋贈,早已暗中標好了價(jià)碼?！?/p>

二級市場(chǎng)的短暫上漲，讓暴風(fēng)集團和馮鑫都閉上了眼，享受狂歡，步子邁的總是太大。

2016年3月，暴風(fēng)集團披露了其上市以后的首份并購方案，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現金的方式，作價(jià)31.05億元購買(mǎi)甘普科技100%股權、稻草熊影業(yè)60%股權和立動(dòng)科技100%股權。

甘普科技和立動(dòng)科技為游戲公司，而稻草熊影業(yè)的設立方為自然人劉小楓、演員劉詩(shī)詩(shī)、演員趙麗穎。三家公司經(jīng)營(yíng)歷史均不長(cháng)，盈利預測卻都頗為樂(lè )觀(guān)，估值也都出現數十倍增長(cháng)，最終被證監會(huì )并購重組委以“標的公司盈利能力具有較大不確定性”為由否決。

兩個(gè)月后，暴風(fēng)集團又祭出新方案—擬定增募資20億，用于互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè )綜合平臺項目、DT平臺基礎設施項目以及補充流動(dòng)資金。這份方案。

歷經(jīng)兩年，仍未成行。

2018年5月暴風(fēng)集團撤回了原本20億元的定增計劃，撤回理由是“在綜合考慮近期監管政策要求、資本市場(chǎng)環(huán)境等各種因素后，撤回此前的定增計劃，并表示調整定增方案后將重新申報?！?/p>

牛牛研究中心統計后發(fā)現，暴風(fēng)集團上市至今，并沒(méi)有從A股市場(chǎng)融到一分錢(qián)（增發(fā)，配股、可轉債均無(wú)），哪怕是終止20億定增后推出的5000萬(wàn)迷你定增。

從A股沒(méi)能融資，暴風(fēng)集團把觸手伸到了外部投資機構。

資料顯示，暴風(fēng)魔鏡在2015年上市后獲得了來(lái)自松禾資本、華誼兄弟、天音控股的1000萬(wàn)美元A輪融資。2016年，暴風(fēng)魔鏡在B輪又獲得了中信資本領(lǐng)投的2.3億元人民幣融資。此外，在2017年12月，暴風(fēng)集團又宣布，暴風(fēng)TV母公司獲得了來(lái)自上市公司東山精密和江蘇如東縣的8億元投資。

除了為子公司引入戰略投資人，暴風(fēng)集團還利用“上市公司+PE”模式，設立產(chǎn)業(yè)并購基金，撬動(dòng)資金杠桿。2015年12月，暴風(fēng)集團以控股子公司暴風(fēng)創(chuàng )投作為GP，與上海歌斐資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)上海歌斐）、平祿電子成立了總投資額5億元的暴風(fēng)云帆基金，參投暴風(fēng)VR、暴風(fēng)TV等。該基金中，上海歌斐作為L(cháng)P出資4億元。然而，由于存在回購條款，2019年11月，北京仲裁委員會(huì )仲裁庭裁決暴風(fēng)集團向上海歌斐支付轉讓價(jià)款4.62億元，馮鑫承擔連帶責任。

這還只是小打小鬧，暴風(fēng)集團對外融資中最受關(guān)注的是被坊間稱(chēng)為“金融慘案”的MPS項目，MPS指的是英國體育版權公司MP&Silva Holdings S.A，主要從事媒體轉播權管理，擁有意甲、英超、美洲杯、NFL等著(zhù)名體育賽事在全球或部分地區的轉播權。

2016年2月，暴風(fēng)集團全資子公司暴風(fēng)投資聯(lián)合光大浸輝投資管理（上海）有限公司（下稱(chēng)光大浸輝），發(fā)起設立了一只規模為52.03億元的產(chǎn)業(yè)并購基金——上海浸鑫。上海浸鑫的主要目標是收購MPS公司65%股權，MPS當時(shí)估值高達14億美元。

以47億元入主后，MPS公司在版權市場(chǎng)上接連失守，被競爭對手擊敗。此外，作為MPS創(chuàng )始人的Andrea Radrizzani早在2015年就成立了Eleven Sports，從事賽事轉播，構成了與MPS的競爭。2018年10月17日，由于無(wú)力支付版權費，英國高等法院裁決MPS破產(chǎn)清算。

本來(lái)設定為由暴風(fēng)集團收購MPS讓上海浸鑫投資方得以退出的模式在MPS破產(chǎn)，暴風(fēng)集團朝不保夕中成為不可能。

在此期間，由于廣鋪網(wǎng)，暴風(fēng)集團的擔子卻越來(lái)越重。2015年一季度剛上市時(shí)，暴風(fēng)集團的資產(chǎn)負債率才僅25%，2016 年度、2017 年度、2018 年及2019年三季度的資產(chǎn)負債率分別為67.69%、168.69%、282.99%，財務(wù)費用與凈利潤之間關(guān)系如下所示：

手中握著(zhù)大小王，四個(gè)2，暴風(fēng)集團卻打出了梅花3的效果。

高股價(jià)時(shí)，不琢磨著(zhù)好好利用低股權融資成本，深耕商業(yè)模式，卻高估值嘗試跨界并購，大手筆玩夢(mèng)幻定增，暴風(fēng)集團死的真的不冤！

尚未聘請到財務(wù)總監，員工只有10余人，還被拖欠工資，得有多強大的心臟才能相信年報能最終披露？無(wú)孫宏斌這樣的大佬接盤(pán)讓2019年凈資產(chǎn)由負轉正，也難以避免連續兩年凈資產(chǎn)為負而被終止上市的命運，退市風(fēng)險如此之高，為何要飛蛾撲火？

被稱(chēng)為“小樂(lè )視”的暴風(fēng)集團近日來(lái)的連續大漲，不過(guò)是回光返照，投資者們還需要多留心眼。