友寶在線自2016年2月掛牌新三板以來，市場就把這家企業(yè)與日本自助售貨機行業(yè)對標，也因此獲得了市場的高度關注和高估值，前后三次融資分別為3.6億、5.3億和2億，其中最后的2億元是2018年的融資額。可見，新三板市場雖然低迷，但是優(yōu)質(zhì)企業(yè)依然不愁資金支持。友寶在線也獲得了 “自動販賣機第一股”之稱。

　　令人遺憾的是，如此優(yōu)秀的公司也準備退出新三板市場。就在上周五，友寶在線連續(xù)發(fā)布6份公告，擬申請從新三板摘牌，已經(jīng)通過了董事會決議,準備召開股東大會，并在今天恢復股票交易，由于其為創(chuàng)新層競價交易，一個轉讓日只有5次交易，復牌首日，價格在7.5-7.4元，今日成交506萬，在創(chuàng)新層中成交額排名第二位。

　　對于投資人來說，是退出還是參與，這是個問題。友寶在線作為“無人零售新業(yè)態(tài)”的風口公司概念和業(yè)績同樣優(yōu)秀。2018年三季度，其營收達以6.65億，凈利潤1506萬元，半年報的營收為11.41億元，凈利潤1個月，最新的股東人數(shù)為316位(2018年9月30日)。

　　與日本的自動售貨機不同的是，友寶在線還布局的泛娛樂行業(yè)，截至 2018 年上半年，友寶在線迷你歌詠亭已遍布全國，超過三百個多城市，分布于商場、影院、百貨、機場、游樂場、辦公大樓、社區(qū)等多場所。其咖啡機和椰子機業(yè)務也已在全國一二線重點城市同時進行點位鋪設和運營，豐富了原有商場、影院、交通樞紐、辦公樓等點位場景的產(chǎn)品服務。

　　可以說，友寶在線是互聯(lián)網(wǎng)時代下的新零售，根據(jù)其戰(zhàn)略布局的推演，或許以后不需要人工的零售領域，友寶在線都要涉足其中。對于這樣的一個龐大的市場來說，友寶在線有成熟的經(jīng)驗，現(xiàn)成的渠道和充足的資金。

　　以創(chuàng)業(yè)板對凈利潤的要求，友寶在線符合IPO的要求。誠然，其時友寶在線早在掛牌新三板之前就開始籌備IPO了，只因政策問題，暫時掛牌新三板市場，解決了融資發(fā)展的關鍵問題。事隔3年，IPO的事情依舊撲朔迷離。

　　新三板報發(fā)現(xiàn)，在2017年2月友寶在線啟動IPO工作接受中信建投輔導之后，遭遇專利權訴訟(裁定駁回起訴)，然后又身陷欠款風波之中，之后在收購深圳友椰科技的事件上遭遇監(jiān)管部門年報問詢。另外，友寶在線還出現(xiàn)在上市公司新華都的收購傳言之中，最終新華都終止了收購，原因是價格太高。到本文截稿日，友寶在線的IPO依舊沒有最新動態(tài)，根據(jù)全國股轉公司的規(guī)定，在沒有獲得IPO批文之前不用退市。

　　這樣看來，友寶在線意圖非常明顯，無論IPO是否成功，都不愿意在新三板市場上掛牌。一位市場人士表示，企業(yè)IPO的障礙非常之多，各種訴訟是競爭對手拖延戰(zhàn)略中最長使用的手段。退市是為了解決更好的解決問題。而且他認為友寶在線只有IPO一條路可以走。

　　一位新三板投資者向新三板報表示，友寶在線在新三板市場上算得上明星公司，無論是估值還是交易額，股東人數(shù)都算的上是優(yōu)秀，作為新零售的代表企業(yè)，友寶在線不僅符合行業(yè)發(fā)展的要求，而且其盈利能力也相當?shù)目陀^。

　　新三板報根據(jù)公告，友寶在線的回購價格不會選用市場價格，明確表示，交易價格不作為回購價格，為保護公司異議股東的利益，公司相關負責人將與異議股東進一步洽談，原則上按異議股東取得本公司股票的成本價格進行回購。這也是友寶在線今日復牌之后沒有出現(xiàn)大量交易原因。根據(jù)其價格走勢來判斷，大部分交易者的成本價格都高于現(xiàn)在的交易價格。

　　作為投資人，是先擇進場，以時間換空間，等待友寶在線IPO,還是獲取流動性保本退出呢?

　　有財經(jīng)評論員曾經(jīng)講到，新三板市場低迷不妨礙優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資。這句話在友寶在線這家公司身上應驗了，但是不愁融資的優(yōu)質(zhì)公司為何要選擇退出新三板市場，這個問題值得新三板市場的專家的思考。

　　( 文章來源：新三板報/作者：劉子沐 )